4月13日，硅鐵1805合約強(qiáng)勢逆轉(zhuǎn)，一改前期弱勢走勢，午后突然拉至漲停板，期間雖有小幅回落，最終還是收至漲停收盤，而在當(dāng)天，河鋼補(bǔ)招4月硅鐵價格定在6050元/噸，含稅承兌到廠價。據(jù)傳，1805合約能夠拉至漲停收盤，市場也是眾說紛紜。有說XX證券公司出現(xiàn)了強(qiáng)制平倉，有說因為交易所要上調(diào)保證金游資追漲一波。小編總結(jié)一下多空思維。

一、多頭思維：

1. 硅鐵1805合約截止到4月13日，空頭持倉在64869手，持倉過于集中，虛盤過多無法大面積交貨

2. 硅鐵的成本在5500--5600元/噸的區(qū)間，再度下跌空間有限  

3. 硅鐵的空頭獲利巨大，空頭虛盤持倉撤退

二、空頭思維：

1、硅鐵現(xiàn)貨方面沒有改變，目前產(chǎn)能依舊維持高位

2、下游需求除了出口有所好轉(zhuǎn)，鋼廠的限產(chǎn)還在持續(xù)，以徐州地區(qū)為例，近期面臨全面整改。

3、硅鐵的成本因為青海地區(qū)避峰生產(chǎn)造成成本下移，并且電費(fèi)有下調(diào)的空間，加上寧夏地區(qū)也傳出后期將會有直購電優(yōu)惠，電價成本有望進(jìn)一步下降

4  硅鐵期貨大幅升水于現(xiàn)貨，套?？臻g持續(xù)加大，硅鐵多頭持倉虛盤過大，真正接貨的情況不多

小編也第一時間進(jìn)行了市場調(diào)研：

隨著期貨1805合約盤面價格因為1805合約漲停之后大幅度升水現(xiàn)貨（現(xiàn)貨出廠價格5650現(xiàn)金+300運(yùn)費(fèi)含入庫費(fèi)，盤面價格升水現(xiàn)貨200-300元/噸），大量的貿(mào)易商選擇在期貨上進(jìn)行賣出套保，本網(wǎng)了解到的數(shù)據(jù)，價格交割庫當(dāng)前已有一定數(shù)量的硅鐵準(zhǔn)備進(jìn)行交割：

【以上數(shù)據(jù)截止到4.15號】

此外，還有大量的貨源在陸續(xù)發(fā)往各個交割庫，從本網(wǎng)統(tǒng)計的數(shù)量來看，預(yù)計硅鐵1805

合約將會有2.5-3萬噸的硅鐵數(shù)量用來交割，以上數(shù)據(jù)還不包含廠庫交割部分。今天小編也第一時間致電了甘肅某大型硅鐵企業(yè)，也將會進(jìn)行廠庫交割。

硅鐵合約 1501----1801 歷史交割記錄

【以上數(shù)據(jù)來源于鄭州商品交易所】

三、基本面情況概述：

據(jù)找鐵合金網(wǎng)統(tǒng)計，2018年1-3月，全國硅鐵總產(chǎn)量在138.066萬噸，同比增加43.516萬噸，4月開工率較5月有所降低，但是減去影響的硅鐵產(chǎn)量，產(chǎn)量預(yù)估依舊將會在43萬噸左右。

從剛剛結(jié)束的鋼廠招標(biāo)情況可知，本月硅鐵招標(biāo)基本處于相較以往來看，硅鐵招標(biāo)數(shù)量有一定的減少，從河鋼近幾個月的招標(biāo)情況情況可見一斑，雖然四月份再度補(bǔ)招1500噸硅鐵，但相較2017年11-2018年1月份的量，還是有較大的回落；此外，除了傳統(tǒng)的大型鋼廠，不銹鋼這塊因為不銹鋼整體的崩盤，硅鐵用量方面也大幅減少，市場傳言，福建某大型不銹鋼企業(yè)因為不銹鋼價格太低，已經(jīng)陸續(xù)開始轉(zhuǎn)產(chǎn)或減產(chǎn)，市場傳言減產(chǎn)28%，甚至更高的一個水平。以往需要1-1.2萬噸一個月的硅鐵用量，本月從供貨商了解到，硅鐵僅采購4000噸左右，終端需求疲軟，多方面體現(xiàn)。

近期出口方面硅鐵需求有所回升，但出口也屬于一個階段性的變化，出口的需求最高在2017年11月維持5萬噸，但最新出臺的出口數(shù)據(jù)2月份硅鐵出口為3.08萬噸。

四、硅鐵期貨漲停，現(xiàn)貨如何演繹？

  月初， 在市場悲觀情緒作用下，鋼廠招標(biāo)以及市場價格持續(xù)走低，大廠價格與小廠的價差也逐步縮小，市場成交上也多處于一個觀望狀態(tài)。但本周四至周六市場成交迅速放大，究其原因，小編致電多家工廠，表示當(dāng)前因為期現(xiàn)價差過大，有合適的套保空間，很多貿(mào)易商正在積極買貨準(zhǔn)備交割套保，這也導(dǎo)致當(dāng)前青海地區(qū)庫存不多，寧夏中衛(wèi)地區(qū)庫存總量偏低的原因，以大正偉業(yè)、眾泰工貿(mào)為例，多在準(zhǔn)備交割訂單，而也有其他工廠打算自身入市操作。

  綜合以上情況小編對市場預(yù)期如下：

1、因期現(xiàn)價差放大帶動貿(mào)易商詢盤的積極性，現(xiàn)貨面短期內(nèi)有上調(diào)報價的可能，但市場需求終究還未全面回暖，貿(mào)易商壓價過低，工廠自身會選擇進(jìn)行期貨的套期保值操作

2、短期的價格上調(diào)，必定壓縮了貿(mào)易商的套?？臻g，同樣也降低采購的積極性，實際成交降低的情況下會導(dǎo)致庫存增加

總結(jié)：無論后期交割品質(zhì)的貨源被誰接單，但最終流入市場，如果交割數(shù)量真的在2.5-3萬噸的水平，那5月份現(xiàn)貨市場必定因為巨大的貨源流入而遭受巨大沖擊，建議，合理的價格應(yīng)當(dāng)加大出貨的力度！

源：找鐵合金網(wǎng)