1、全球粗鋼產(chǎn)量明顯高于新冠肺炎疫情前水平

盡管德?tīng)査《臼沟眯鹿诜窝滓咔樵俅伪l(fā)，但2021年全球主要鋼鐵生產(chǎn)國(guó)家及地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量保持了彈性。上半年全球粗鋼產(chǎn)量超過(guò)10億噸，同比增長(zhǎng)超14%，明顯高于疫情前幾年的平均水平。

除工業(yè)生產(chǎn)復(fù)蘇之外，全球鋼鐵消費(fèi)繼續(xù)受到主要經(jīng)濟(jì)體大規(guī)模財(cái)政刺激的推動(dòng)，重點(diǎn)是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)支出及政府和企業(yè)對(duì)向低碳轉(zhuǎn)型的支持。然而，近期的初步數(shù)據(jù)顯示，2021年上半年全球經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和工業(yè)產(chǎn)出的快速反彈正在放緩。隨著許多主要經(jīng)濟(jì)體再次出現(xiàn)新冠肺炎疫情，全球工業(yè)生產(chǎn)短期內(nèi)的下行風(fēng)險(xiǎn)正在上升。

2、中國(guó)鋼鐵生產(chǎn)開(kāi)始放緩

2021年上半年，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比大幅增長(zhǎng)至5.63億噸，這主要與中國(guó)強(qiáng)勁的鋼材需求有關(guān)。此外，由于部分主要經(jīng)濟(jì)體的生產(chǎn)面臨新冠肺炎疫情的持續(xù)影響，因而中國(guó)鋼材出口在上半年也有所增長(zhǎng)。

中國(guó)的鋼材需求有典型的季節(jié)性特點(diǎn)，建筑施工活動(dòng)受雨季影響在年中趨于平緩。自5月份以來(lái)，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量大幅下降，降幅比往年更大。作為建筑施工活動(dòng)的可靠先行指標(biāo)，7月份中國(guó)挖掘機(jī)銷(xiāo)量同比下降9.2%。

過(guò)去數(shù)月中國(guó)政府實(shí)行的財(cái)政和貨幣寬松政策正在放緩。6月份中國(guó)基礎(chǔ)設(shè)施投資總額12個(gè)多月以來(lái)首次同比收縮。此外，社會(huì)融資總額增速降至2020年2月以來(lái)的最低水平。

最近中國(guó)政府為房地產(chǎn)市場(chǎng)降溫的政策舉措正在發(fā)揮積極作用，8月份新房?jī)r(jià)格環(huán)比增速為五個(gè)月以來(lái)最低。2020年9月出臺(tái)的“三條紅線(xiàn)”政策，要求中國(guó)主要房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商收緊借款標(biāo)準(zhǔn)，降低債務(wù)水平。2021年上半年房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積和土地成交價(jià)款的下降表明，這些政策已經(jīng)開(kāi)始生效。

2021年中國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比下降的目標(biāo)及政策已經(jīng)使得唐山市的多家鋼廠在2021年2月實(shí)施了減產(chǎn)，目的是在2021年底前實(shí)現(xiàn)削減30%-50%的粗鋼產(chǎn)量。5月初中國(guó)政府宣布的更廣泛的減產(chǎn)措施要求河北以外的省份從6月份開(kāi)始縮減粗鋼產(chǎn)量。中國(guó)鋼材價(jià)格在2021年5月達(dá)到峰值后下降，螺紋鋼和熱軋帶卷的利潤(rùn)在7月份下降至接近盈虧平衡，由此降低了鋼廠增產(chǎn)的動(dòng)力。

此外，中國(guó)政府分別于5月和8月兩次宣布取消一系列鋼鐵產(chǎn)品出口退稅，主要目的是降低鋼鐵行業(yè)的總能耗，但這些措施也可能增加中國(guó)國(guó)內(nèi)鋼材的供應(yīng)。

3、其他主要經(jīng)濟(jì)體粗鋼產(chǎn)量達(dá)到峰值

2021年上半年，全球粗鋼產(chǎn)量（不包括中國(guó)）同比增長(zhǎng)17%，達(dá)到4.36億噸，標(biāo)志著粗鋼產(chǎn)量恢復(fù)到2019年的水平。

盡管中國(guó)以外地區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)反彈速度較慢，但許多發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇在今年下半年仍保持良好。預(yù)計(jì)2021年全球鋼鐵需求 （不包括中國(guó)）將同比增長(zhǎng)9.2%，但這一預(yù)測(cè)面臨新冠肺炎疫情再次爆發(fā)帶來(lái)的重大風(fēng)險(xiǎn)。

2021年上半年，全球第二大鋼鐵產(chǎn)區(qū)歐盟的粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)17%，但仍低于2019年同期3.7%。隨著新冠肺炎感染率下降和經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放，整個(gè)歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)激增。歐元區(qū)制造業(yè)活動(dòng)的強(qiáng)勁增長(zhǎng)持續(xù)到了7月份，當(dāng)月工業(yè)生產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)1.5%，同比增長(zhǎng)7.7%。然而，7-8月份歐元區(qū)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)顯示出歐元區(qū)制造業(yè)的近期風(fēng)險(xiǎn)。德?tīng)査《緦?duì)歐元區(qū)供應(yīng)鏈和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)產(chǎn)生的影響持續(xù)加大，工業(yè)產(chǎn)出和新訂單進(jìn)一步放緩。

歐盟在7月份宣布了一系列新舉措，旨在實(shí)現(xiàn)到2030年將凈碳排放量減少至少55%的目標(biāo)。這包括對(duì)出口到歐盟的碳排放密集型商品，如鋼鐵和鋁產(chǎn)品等引入碳邊境稅。這項(xiàng)舉措將從2023年開(kāi)始逐步出臺(tái)，到2030年全面實(shí)施。

2021年上半年，美國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)14%，與美國(guó)經(jīng)濟(jì)的強(qiáng)勁復(fù)蘇相吻合，這一復(fù)蘇正受到大量財(cái)政政策支持以及家庭支出反彈的推動(dòng)。強(qiáng)勁的需求導(dǎo)致了許多產(chǎn)品供應(yīng)延遲，包括鋼鐵產(chǎn)品和其他建筑材料。美國(guó)鋼廠的閑置產(chǎn)能、現(xiàn)有的鋼材進(jìn)口關(guān)稅以及廢鋼的持續(xù)稀缺都導(dǎo)致美國(guó)鋼材供應(yīng)緊張，使得成品鋼材訂貨至交付時(shí)間接近十年來(lái)平均水平的兩倍。美國(guó)熱軋帶卷價(jià)格在過(guò)去12個(gè)月里上漲了300%。美國(guó)鋼廠計(jì)劃在9月和12月對(duì)生產(chǎn)設(shè)備進(jìn)行年度檢修，因此這種緊張的市場(chǎng)局勢(shì)可能會(huì)在2021年剩余時(shí)間內(nèi)持續(xù)下去。

2021年8月初，美國(guó)參議院通過(guò)了1萬(wàn)億美元的兩黨基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)框架（BIF）。一攬子計(jì)劃包括5500億美元的新聯(lián)邦投資，用于道路和橋梁、鐵路以及水電基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。據(jù)估計(jì)，未來(lái)八年，BIF或會(huì)將美國(guó)的年度建筑總支出提升4%，并將年度鋼材需求提高200萬(wàn)-400萬(wàn)噸。

2021年美國(guó)鋼材市場(chǎng)面臨的一個(gè)持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)是全球半導(dǎo)體芯片持續(xù)短缺及其對(duì)美國(guó)汽車(chē)制造業(yè)的影響。美國(guó)主要汽車(chē)制造商,如福特和通用汽車(chē)公司已經(jīng)在二季度削減汽車(chē)產(chǎn)量，預(yù)計(jì)半導(dǎo)體芯片短缺的影響將在2021年剩余時(shí)間內(nèi)持續(xù)存在，并持續(xù)影響鋼材需求和廢鋼供應(yīng)。

2021年上半年印度粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)27%，雖然這與去年同期的低基數(shù)有一定關(guān)系，但仍表明印度制造業(yè)和建筑業(yè)正在反彈，并助推印度鋼材需求上漲。7月底，印度政府推出了一個(gè)新的8.5億美元的鋼鐵生產(chǎn)激勵(lì)計(jì)劃（PLI），旨在未來(lái)五年將印度國(guó)內(nèi)的特鋼產(chǎn)量增加2500萬(wàn)噸，包括如涂層鋼、高強(qiáng)合金鋼等產(chǎn)品。印度政府還于8月初宣布推出13500億美元的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)計(jì)劃，包括擴(kuò)大運(yùn)輸基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和利用清潔燃料等內(nèi)容，以促進(jìn)印度工業(yè)生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。

2021年上半年日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)回升，粗鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)27%。二季度日本GDP同比增長(zhǎng)1.3%，這主要是受到日本工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)步上升以及出口增長(zhǎng)的推動(dòng)。

今年8月1日起，俄羅斯政府在2021年的剩余時(shí)間內(nèi)對(duì)鋼鐵產(chǎn)品、鋁、鎳和銅等征收出口關(guān)稅，對(duì)不銹鋼、冷軋及熱軋帶卷、螺紋鋼等產(chǎn)品適用15%的稅率（或至少115美元/噸）。俄羅斯政府出臺(tái)這項(xiàng)政策旨在提高國(guó)內(nèi)鋼材供應(yīng)。在2021年剩余時(shí)間內(nèi)，這一政策或會(huì)被更多國(guó)家效仿，如越南等。

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