我們剛剛告別2022年，迎來(lái)了2023年?；厥?0年來(lái)的鋼鐵市場(chǎng)，可謂價(jià)格走勢(shì)驚心動(dòng)魄、市場(chǎng)格局急劇洗牌：既經(jīng)歷了“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的低迷，也出現(xiàn)了“一飛沖天”的瘋狂時(shí)刻。前有鋼廠大面積虧損停產(chǎn)，后有轟轟烈烈鋼鐵去產(chǎn)能。既有“互聯(lián)網(wǎng)+”新潮涌動(dòng)，也有期貨市場(chǎng)發(fā)展融合。

這些事件和現(xiàn)象背后的蘊(yùn)含著怎樣邏輯？鋼鐵市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)如何？本次專訪邀請(qǐng)到上海鋼聯(lián)資訊總監(jiān)徐向春，來(lái)看看他的觀點(diǎn)：

核心觀點(diǎn)：

1、2012-2022年，中國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)2.3%，其中2020年產(chǎn)量達(dá)到峰值，然后連續(xù)兩年下滑，呈現(xiàn)典型的平臺(tái)波動(dòng)特征，但同期鋼鐵價(jià)格“大起大落”，其背后深層原因是供應(yīng)端出了問(wèn)題：2015年，國(guó)內(nèi)粗鋼產(chǎn)能過(guò)剩近4億噸，加之行業(yè)自律意識(shí)差，形成了惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格螺旋下降。直到國(guó)務(wù)院專門出臺(tái)了化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能的文件，一場(chǎng)轟轟烈烈的全國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能專項(xiàng)工作由此展開，才使市場(chǎng)走出低谷。

2、供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)鋼鐵市場(chǎng)而言，第一，促進(jìn)鋼鐵供應(yīng)鏈重回良性運(yùn)行狀態(tài)。通過(guò)壓減過(guò)剩產(chǎn)能，供求關(guān)系得到顯著改善，市場(chǎng)信心得到極大提升，鋼材價(jià)格走出低谷。第二，凈化了市場(chǎng)環(huán)境，徹底解決了“地條鋼”這一行業(yè)頑疾。第三，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)市場(chǎng)的政策引導(dǎo)信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng)，成為市場(chǎng)參與各方密切關(guān)注的重要因素。

3、過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能布局主要是緊挨著鐵礦、煤礦等資源，沿海地區(qū)相對(duì)較少。但隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，南北鋼鐵產(chǎn)能分布不均產(chǎn)生了一些負(fù)面因素。因此，以大氣污染治理為契機(jī)，拉開了鋼鐵產(chǎn)能布局調(diào)整序幕。經(jīng)過(guò)多年調(diào)整，北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)比例高位回落，由2012年的49.5%，降至2021年的47.2%。初步改善了我國(guó)鋼鐵“北重南輕”局面，重大鋼鐵布局調(diào)整初見(jiàn)成效。

4、2005年至2022年中國(guó)鋼鐵出口量呈典型的“倒V型”走勢(shì)，其中，2015年中國(guó)鋼材出口占全球出口市場(chǎng)份額達(dá)到24%，也成為了貿(mào)易摩擦焦點(diǎn)。2015年后，國(guó)內(nèi)鋼材出口政策不斷調(diào)整，出口退稅下調(diào)或取消，供給側(cè)改革推進(jìn)使得國(guó)內(nèi)外價(jià)差不斷縮小，鋼材出口動(dòng)力減弱。雙碳目標(biāo)確立，減少鋼材出口對(duì)降低鋼鐵行業(yè)碳排放起著立竿見(jiàn)影的效果。因此，繼續(xù)適當(dāng)減少鋼材出口是大勢(shì)所趨，未來(lái)鋼材出口在6000萬(wàn)噸水平，大概率會(huì)再下一個(gè)臺(tái)階。

5、鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用首先是從銷售環(huán)節(jié)切入的，或者說(shuō)是興起于鋼鐵電子商務(wù)?；ヂ?lián)網(wǎng)平臺(tái)憑借所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù)，打通生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié)，提供了一條解決鋼鐵市場(chǎng)信息不對(duì)稱、供需不匹配、市場(chǎng)波動(dòng)大的痛點(diǎn)的途徑。據(jù)研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2025年中國(guó)鋼鐵線上交易市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3.29億噸，線上滲透率將有望至16.2%。

6、為助力企業(yè)合理應(yīng)用期貨工具對(duì)沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，期貨交易所正在研究推出新的市場(chǎng)參與工具，上期所推出“期貨穩(wěn)價(jià)訂單”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，參與企業(yè)可將其作為一種“價(jià)格保險(xiǎn)”，不以盈利為目的，而是以付出部分保費(fèi)來(lái)保價(jià)格波動(dòng)。通過(guò)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)模式實(shí)現(xiàn)抵御風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，是鋼鐵市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的主要方向之一。

7、2022年，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)率創(chuàng)近二十年新低，盡管地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來(lái)了需求塌縮，但供應(yīng)端并未同步調(diào)整，亦是鋼企虧損加劇的原因之一。如何充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，加強(qiáng)自律意識(shí)，避免重蹈2015年全行業(yè)虧損覆轍，是擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

8、如果做一個(gè)大膽的假設(shè)，地產(chǎn)行業(yè)從高點(diǎn)回落至需求均衡點(diǎn)大約30%的空間，對(duì)應(yīng)鋼鐵總需求減量將在6000-9000萬(wàn)噸左右，但是增量因素將大部分對(duì)沖掉這一減量因素。其一是汽車用鋼需求，未來(lái)中國(guó)汽車全年產(chǎn)銷有望達(dá)到4000萬(wàn)輛。其二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求，預(yù)計(jì)到2025年，鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達(dá)到1.4億噸，至2030年預(yù)計(jì)達(dá)到2億噸，鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求未來(lái)會(huì)帶來(lái)5000萬(wàn)噸-1億噸增量。不過(guò)，未來(lái)鋼鐵不同品種的需求將會(huì)出現(xiàn)此消彼長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性變化。

以下是采訪實(shí)錄：

Q1：首先，我們關(guān)注鋼鐵市場(chǎng)的量與價(jià)。如果用粗鋼產(chǎn)量作為指標(biāo)來(lái)衡量市場(chǎng)規(guī)模，可以觀察到近十年中國(guó)鋼鐵市場(chǎng)規(guī)模增長(zhǎng)空間非常有限，顯示出飽和的態(tài)勢(shì)。但與此同時(shí)，鋼鐵價(jià)格劇烈波動(dòng)，為什么國(guó)內(nèi)鋼鐵市場(chǎng)在產(chǎn)量規(guī)模波動(dòng)率較小的情況下，會(huì)產(chǎn)生如此之大的價(jià)格波動(dòng)？

丨徐向春：鋼鐵產(chǎn)業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的支柱性產(chǎn)業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)密切相關(guān)。改革開放前30年，中國(guó)GDP年均增長(zhǎng)超過(guò)10%，工業(yè)化和城市化加速推進(jìn)，以房地產(chǎn)、汽車為代表的行業(yè)出現(xiàn)了高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，這些行業(yè)對(duì)鋼材需求巨大，進(jìn)而推動(dòng)了鋼鐵市場(chǎng)規(guī)模的長(zhǎng)達(dá)20多年的高速增長(zhǎng)。

2000-2012年全國(guó)粗鋼產(chǎn)量年均增長(zhǎng)16.5%。到2012年之后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)由高速增長(zhǎng)階段轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展階段，2013年至2021年，GDP年均增長(zhǎng)放緩至6.6%，鋼鐵需求隨之放緩。2012年粗鋼產(chǎn)量8.07億噸（含地條鋼），2022年預(yù)計(jì)產(chǎn)量10.15億噸，這10年均增長(zhǎng)顯著下降至2.3%，其中2020年產(chǎn)量達(dá)到峰值10.3億噸，然后連續(xù)兩年下滑，呈現(xiàn)典型的平臺(tái)波動(dòng)特征，這也標(biāo)志著鋼鐵市場(chǎng)規(guī)模進(jìn)入飽和期。

另一方面，鋼鐵產(chǎn)業(yè)是典型的強(qiáng)周期產(chǎn)業(yè)，鋼鐵價(jià)格也呈現(xiàn)周期性波動(dòng)。但是，這10年國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格波動(dòng)非常劇烈，中國(guó)鋼材價(jià)格綜合指數(shù)2015年底最低跌至70.4，價(jià)格水平打破歷史最低紀(jì)錄，四年累計(jì)跌幅達(dá)60%，價(jià)格水平甚至比2000年初還要低13%。但是，同期的全球鋼材價(jià)格沒(méi)有這么糟糕，反而比2000年初高57%。再看其他大宗商品如能源、有色金屬等價(jià)格也并未創(chuàng)出新低。

雖然彼時(shí)中國(guó)經(jīng)濟(jì)“三期疊加”，鋼鐵需求拉動(dòng)力減弱，但僅僅從周期波動(dòng)角度無(wú)法解釋國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格為何創(chuàng)出新低。其背后深層原因是供應(yīng)端出了問(wèn)題：由于鋼鐵需求長(zhǎng)期高速增長(zhǎng)，刺激鋼廠紛紛擴(kuò)大產(chǎn)能，產(chǎn)能過(guò)度膨脹。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年底中國(guó)粗鋼產(chǎn)量接近13億噸（含地條鋼產(chǎn)量），而國(guó)內(nèi)需求8.2億噸，加上凈出口1億噸，國(guó)內(nèi)外總需求僅有9億噸左右。如此巨大的產(chǎn)能過(guò)剩壓力，加之行業(yè)自律意識(shí)差，企業(yè)固守“寧讓價(jià)格不讓市場(chǎng)”習(xí)慣性思維，不愿意壓減產(chǎn)能，形成了惡性競(jìng)爭(zhēng)，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)價(jià)格螺旋下降，上海螺紋鋼一度跌至1700元/噸，出現(xiàn)“鋼價(jià)不如白菜價(jià)”的尷尬現(xiàn)象。因此，如果說(shuō)經(jīng)濟(jì)下行引發(fā)鋼材價(jià)格向下調(diào)整是正?，F(xiàn)象，那么產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩令鋼材市場(chǎng)雪上加霜，價(jià)格無(wú)底限下跌。直到國(guó)務(wù)院專門出臺(tái)了化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能的文件，一場(chǎng)轟轟烈烈的全國(guó)鋼鐵去產(chǎn)能專項(xiàng)工作由此展開，才使市場(chǎng)走出低谷。

Q2：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革是這十年中最重要的鋼鐵政策之一，這項(xiàng)政策從哪些方面推動(dòng)了鋼鐵市場(chǎng)的良性發(fā)展？

丨徐向春：供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的主要內(nèi)容是“三去一降一補(bǔ)”，對(duì)鋼鐵行業(yè)而言主要是去產(chǎn)能。2016年以來(lái)，經(jīng)過(guò)三年的努力，鋼鐵行業(yè)完成了1.5億噸去產(chǎn)能目標(biāo)，同時(shí)取締了1.4億噸“地條鋼”產(chǎn)能，總共2.9億噸產(chǎn)能的出清，為鋼鐵行業(yè)卸下了長(zhǎng)期供應(yīng)過(guò)剩的沉重枷鎖，扭轉(zhuǎn)了鋼鐵企業(yè)連年虧損、債臺(tái)高筑的困境。

具體來(lái)看，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革對(duì)鋼鐵市場(chǎng)而言，第一，促進(jìn)鋼鐵供應(yīng)鏈重回良性運(yùn)行狀態(tài)。2011年9月起，鋼材市場(chǎng)從開啟漫漫下跌歷程，一直跌至2015年12月，歷時(shí)4年3個(gè)月，跌幅達(dá)60%。時(shí)間之長(zhǎng)、跌幅之大，對(duì)鋼鐵供應(yīng)鏈產(chǎn)生破壞性影響，導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，如“鋼貿(mào)商跑路”事件、“虛假倉(cāng)單”事件等。到2015年，風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)傳導(dǎo)至供應(yīng)鏈龍頭，鋼廠也由于資金鏈斷裂大面積停產(chǎn)，2015年大中型鋼鐵企業(yè)虧損645億元。鋼鐵供應(yīng)鏈陷入癱瘓狀態(tài)，銀行業(yè)、央企也紛紛出現(xiàn)大量壞帳，市場(chǎng)“聞鋼色變”。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來(lái)，通過(guò)壓減過(guò)剩產(chǎn)能，供求關(guān)系得到顯著改善，市場(chǎng)信心得到極大提升，鋼材價(jià)格走出低谷。2016年、2017年鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)分別增長(zhǎng)2.1倍、1.01倍。2017年全行業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率64.1%，比2015年下降2.6個(gè)百分點(diǎn)，鋼鐵市場(chǎng)再度恢復(fù)生機(jī)。

第二，凈化了市場(chǎng)環(huán)境。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革一舉解決了長(zhǎng)期困擾鋼鐵行業(yè)的頑疾——地條鋼?！暗貤l鋼”是指以廢鋼鐵為原料、經(jīng)過(guò)感應(yīng)爐等熔化、不能有效的進(jìn)行成分和質(zhì)量控制生產(chǎn)的鋼及以其為原料軋制的鋼材。“地條鋼”生產(chǎn)企業(yè)主要生產(chǎn)螺紋鋼和線材，數(shù)量之大、分布之廣令人觸目驚心。這類用中（工）頻爐熔化廢鋼生產(chǎn)的鋼材，不僅質(zhì)量無(wú)法保證,還偷稅漏稅、假冒正規(guī)廠家品牌、以次充好。由于種種原因，“地條鋼”屢禁不止，越禁越多。劣幣驅(qū)逐良幣，嚴(yán)重干擾了公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)秩序。在供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中，在國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署下，國(guó)家發(fā)改委、工信部等部門明確提出，2017年我國(guó)將徹底出清“地條鋼”，并要求在6月30日前全部取締。據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2017年我國(guó)共取締“地條鋼”企業(yè)730多家，產(chǎn)能1.4億噸。“地條鋼”的全面取締，擴(kuò)大了有效供給，減少了產(chǎn)品安全隱患，市場(chǎng)環(huán)境得到極大凈化，為合規(guī)鋼廠創(chuàng)造了公平競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)環(huán)境。

第三，產(chǎn)業(yè)政策對(duì)市場(chǎng)的政策引導(dǎo)信號(hào)進(jìn)一步增強(qiáng)。自2016年供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革以來(lái)，出臺(tái)了一系列政策文件，如化解1.5億噸過(guò)剩產(chǎn)能，取締1.4億噸“地條鋼”，鋼鐵產(chǎn)能置換辦法，以及超低排放改造、秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)、節(jié)能降碳等等。這些政策不僅提出了具體目標(biāo)，制定具體實(shí)施方案，并且進(jìn)行督查檢查，保證了政策落地見(jiàn)效，均對(duì)鋼鐵市場(chǎng)產(chǎn)生重大影響。因此，政策對(duì)市場(chǎng)的引導(dǎo)作用顯著增強(qiáng)，成為市場(chǎng)參與各方密切關(guān)注的重要因素。

Q3：從產(chǎn)能布局看，過(guò)去9年，兩廣粗鋼產(chǎn)量增福居前，全國(guó)南北地區(qū)的粗鋼產(chǎn)量占比更為均衡?！氨敝啬陷p”格局是否已經(jīng)得到根本扭轉(zhuǎn)？

丨徐向春：過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能布局主要是緊挨著鐵礦、煤礦等資源，沿海地區(qū)相對(duì)較少。華北地區(qū)，尤其是河北省，依托資源和產(chǎn)業(yè)聚集優(yōu)勢(shì)，鋼鐵產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，全省鋼鐵產(chǎn)量比重占全國(guó)的四分之一。而珠三角、長(zhǎng)三角等經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)，是主要的鋼鐵消費(fèi)市場(chǎng)，該地區(qū)鋼鐵生產(chǎn)能力不強(qiáng)，產(chǎn)量占全國(guó)比重較小，過(guò)去長(zhǎng)期從外地大量調(diào)運(yùn)鋼材，因此形成了“北重南輕”、“北鋼南運(yùn)”的格局，每年南下鋼材超過(guò)2億噸。產(chǎn)區(qū)和銷區(qū)的不完全匹配，使得鋼鐵業(yè)產(chǎn)生了巨大的物流需求，每生產(chǎn)1噸鋼要4倍的運(yùn)輸量，這造成了公共資源的擠占與浪費(fèi)、運(yùn)輸成本的增加。

另一方面，隨著鋼鐵產(chǎn)能大幅擴(kuò)張，南北鋼鐵產(chǎn)能分布不均也產(chǎn)生了一些負(fù)面因素。據(jù)環(huán)保部門調(diào)查，京津冀及周邊地區(qū)重化工產(chǎn)業(yè)高度密集，該區(qū)域國(guó)土面積占全國(guó)7.2%，卻消耗了全國(guó)33%的煤炭，主要大氣污染物排放量占全國(guó)排放總量30%左右，單位國(guó)土面積排放強(qiáng)度是全國(guó)平均水平4倍左右，對(duì)當(dāng)?shù)厣a(chǎn)生活和人民身體健康產(chǎn)生了很大影響。以大氣污染治理為契機(jī)，拉開了鋼鐵產(chǎn)能布局調(diào)整序幕。

河北省印發(fā)了《化解產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩矛盾實(shí)施方案》，提出粗鋼產(chǎn)能控制在2億噸以下，引導(dǎo)鋼鐵產(chǎn)能向沿海臨港和有資源優(yōu)勢(shì)的地區(qū)轉(zhuǎn)移。同時(shí)，鼓勵(lì)有條件的企業(yè)抓住時(shí)機(jī)開展跨區(qū)域、跨所有制兼并重組，加大資源整合力度，有利于平衡不同地區(qū)的環(huán)境容量，減少或避免行業(yè)內(nèi)同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)。

千萬(wàn)噸級(jí)別的湛江、防城港鋼鐵基地順利落地，9年間兩廣地區(qū)粗鋼產(chǎn)量增幅超過(guò)150%，北方地區(qū)鋼鐵產(chǎn)量占全國(guó)比例高位回落，由2012年的49.5%，降至2021年的47.2%。初步改善了我國(guó)鋼鐵“北重南輕”局面，重大鋼鐵布局調(diào)整初見(jiàn)成效。北材南運(yùn)的規(guī)模逐年下降，南北市場(chǎng)價(jià)差同步縮小。

Q4：中國(guó)鋼材出口長(zhǎng)期位居全球首位，對(duì)國(guó)內(nèi)外市場(chǎng)產(chǎn)生重要影響。2012年鋼材出口5573萬(wàn)噸，2015年達(dá)到11240萬(wàn)噸，然后一路下行，2022年預(yù)計(jì)出口量為6600萬(wàn)噸，呈典型的“倒V型”走勢(shì)。如何理解鋼材出口的大起大落？未來(lái)出口前景如何？

丨徐向春：2005年，中國(guó)首次成為凈出口國(guó)家，由此駛?cè)脘摬某隹诳燔嚨?。?015年，鋼材出口11240萬(wàn)噸，遙居全球第一。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能大、成本低、品種全，可謂“物美、價(jià)廉、貨全”，在國(guó)際市場(chǎng)具有非常強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，成為出口第一大國(guó)也是理所當(dāng)然的。如果以出口占產(chǎn)量比重來(lái)衡量，中國(guó)鋼材出口約占產(chǎn)量的15%，而日本、韓國(guó)出口比重達(dá)40%、45%，那么為何貿(mào)易摩擦焦點(diǎn)集中在中國(guó)鋼材？

實(shí)際上，從國(guó)際市場(chǎng)占有率的角度比較好地解釋這一現(xiàn)象。鋼鐵產(chǎn)業(yè)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)的特點(diǎn)，且在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中處于重要地位，各國(guó)政府通常予以高度保護(hù)，因此鋼鐵產(chǎn)業(yè)歷來(lái)是貿(mào)易摩擦高發(fā)區(qū)。翻開國(guó)際鋼鐵貿(mào)易史，可以觀察到，當(dāng)一國(guó)出口鋼材占全球出口比重超過(guò)20%，就會(huì)引發(fā)大規(guī)模貿(mào)易摩擦案件。日本在上世紀(jì)70年代達(dá)到29%，獨(dú)聯(lián)體在90年代達(dá)到18%，均遭遇到密集反傾銷摩擦，出口不得不做出調(diào)整。2015年中國(guó)鋼材出口占全球出口市場(chǎng)份額達(dá)到24%，成為貿(mào)易摩擦焦點(diǎn)也就不足為奇了。2015年后，鋼材出口政策不斷調(diào)整，出口退稅下調(diào)或取消。同時(shí)，隨著供給側(cè)改革推進(jìn)，過(guò)剩產(chǎn)能得到大幅度壓縮。國(guó)內(nèi)鋼材價(jià)格恢復(fù)性上漲，環(huán)保成本不斷上升進(jìn)一步抬高了鋼材成本，國(guó)內(nèi)外價(jià)差不斷縮小，鋼材出口逐年下降。

目前鋼材出口已下降至6000萬(wàn)噸左右水平。更為重要的是，隨著雙碳目標(biāo)的確立，作為碳排放最大的碳排放工業(yè)之一，鋼鐵降碳任務(wù)繁重，減少鋼材出口對(duì)降低鋼鐵行業(yè)碳排放起著立竿見(jiàn)影的效果，繼續(xù)適當(dāng)減少鋼材出口是大勢(shì)所趨，未來(lái)鋼材出口在6000萬(wàn)噸水平，大概率會(huì)再下一個(gè)臺(tái)階。

Q5：這十年間，數(shù)字技術(shù)的進(jìn)步促進(jìn)了鋼鐵市場(chǎng)轉(zhuǎn)型升級(jí)，您認(rèn)為主要體現(xiàn)在哪方面？

丨徐向春：鋼鐵行業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用首先從銷售環(huán)節(jié)切入的，或者說(shuō)是興起于鋼鐵電子商務(wù)。

作為傳統(tǒng)的大宗商品行業(yè)，長(zhǎng)期以來(lái)鋼材銷售以“層級(jí)式”的經(jīng)銷商代理的分銷為主，直供比例偏低，產(chǎn)品從生產(chǎn)到達(dá)需求端用戶的過(guò)程繁瑣，物流成本高、效率低，上下游冗長(zhǎng)的鏈條導(dǎo)致了信息不對(duì)稱、供需不匹配、市場(chǎng)波動(dòng)大，違約欺詐現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生。

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的興起，提供了一條解決市場(chǎng)痛點(diǎn)的途徑：互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)憑借所使用的大數(shù)據(jù)、數(shù)字化等新技術(shù)，通過(guò)逐步嵌入鋼鐵等大宗商品市場(chǎng)的發(fā)展，打通生產(chǎn)、流通、終端使用環(huán)節(jié)，為構(gòu)建起有效循環(huán)、高質(zhì)量運(yùn)行的現(xiàn)代流通渠道貢獻(xiàn)力量。

據(jù)研究機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)調(diào)查，2020年中國(guó)鋼鐵線上交易市場(chǎng)規(guī)模約為1.85億噸，同比增速14.2%，線上交易滲透率在8.1%左右。預(yù)計(jì)未來(lái)五年鋼鐵線上交易規(guī)模年均復(fù)合增長(zhǎng)率約為10.9%，到2025年中國(guó)鋼鐵線上交易市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到3.29億噸，線上滲透率將有望至16.2%。

經(jīng)過(guò)應(yīng)用場(chǎng)景的拓展，越來(lái)越多的鋼企開始信賴電商平臺(tái)在傳統(tǒng)行業(yè)中的作用，其主要原因要?dú)w功于各大主流平臺(tái)對(duì)優(yōu)質(zhì)供應(yīng)鏈的塑造。優(yōu)質(zhì)的供應(yīng)鏈能夠?qū)崿F(xiàn)協(xié)作創(chuàng)新，通過(guò)對(duì)供應(yīng)鏈流程的調(diào)整和優(yōu)化，打破企業(yè)固有的邊界來(lái)提高效率，從而為鋼鐵企業(yè)創(chuàng)造更大價(jià)值。

不僅于此，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用方興未艾，“5G+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”在鋼鐵行業(yè)整合應(yīng)用場(chǎng)景不斷拓展，智能鋼鐵、綠色鋼鐵前景進(jìn)一步明晰。

Q6：期貨工具的出現(xiàn)同樣推動(dòng)了鋼鐵市場(chǎng)交易的發(fā)展，但是對(duì)于期貨市場(chǎng)的評(píng)價(jià)褒貶不一，您怎么看？

丨徐向春：目前黑色系產(chǎn)業(yè)鏈期貨品種已經(jīng)較為完善，包括了上期所的螺紋鋼、熱卷、不銹鋼，大商所的焦煤、焦炭、鐵礦石、鄭商所的硅鐵、硅錳等。黑色系在商品期貨市場(chǎng)里也是很受歡迎的品種，流動(dòng)性好，成交、持倉(cāng)量大，且很多品種為我國(guó)特有的品種，受到外盤的干擾也相對(duì)較小，對(duì)我國(guó)鋼鐵行業(yè)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、幫助企業(yè)管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)起到了積極的作用，期貨市場(chǎng)影響力也不斷提升。

如何合理應(yīng)用期貨工具對(duì)沖和規(guī)避生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的風(fēng)險(xiǎn)，成為了市場(chǎng)參與者最重要的課題之一。值得注意的是，由于人性的弱點(diǎn)，實(shí)體企業(yè)在直接參與期貨市場(chǎng)過(guò)程中往往會(huì)“走入歧途”，從最初的風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)最終變成了市場(chǎng)投機(jī)，意圖尋求利潤(rùn)最大化，導(dǎo)致最終虧損離場(chǎng)，這樣的情況屢見(jiàn)不鮮。另外，由于大多數(shù)企業(yè)仍缺乏專業(yè)的期貨套保人才，不知道如何準(zhǔn)確評(píng)估其持倉(cāng)的風(fēng)險(xiǎn)敞口，難以控制期貨套保的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。因此，實(shí)際上套期保值操作難度很大。另外，黑色系期貨主力合約不連續(xù)的問(wèn)題也導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)客戶在實(shí)際操作上存在困難。

有鑒于此，期貨交易所不斷探索，推出新的市場(chǎng)參與工具，以提供滿足產(chǎn)業(yè)客戶多樣化避險(xiǎn)需求。2021年9月，上期所推出“期貨穩(wěn)價(jià)訂單”業(yè)務(wù)試點(diǎn)，參與企業(yè)可將其作為一種“價(jià)格保險(xiǎn)”，不以盈利為目的，而是以付出部分保費(fèi)來(lái)保價(jià)格波動(dòng)。“現(xiàn)貨訂單+場(chǎng)外期權(quán)”的業(yè)務(wù)模式，讓上游企業(yè)實(shí)現(xiàn)銷售價(jià)“遇漲則漲、遇跌不跌”，讓下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)采購(gòu)價(jià)“遇漲不漲、遇跌則跌”，實(shí)現(xiàn)“保供”和“穩(wěn)價(jià)”兩手抓，為中小企業(yè)提供了一條以衍生品管理風(fēng)險(xiǎn)穩(wěn)定經(jīng)營(yíng)的新途徑。

企業(yè)用正確的方式參與衍生品市場(chǎng)，將有效減少其原材料采購(gòu)或銷售的價(jià)格波幅，規(guī)避原材料上漲、庫(kù)存減值等風(fēng)險(xiǎn)。通過(guò)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)模式實(shí)現(xiàn)抵御風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)的目標(biāo)，這也是鋼鐵市場(chǎng)未來(lái)發(fā)展的主要方向之一。

Q7：您認(rèn)為未來(lái)鋼鐵市場(chǎng)是否還存在隱憂？

丨徐向春：從2021年到2022年，鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)劇烈波動(dòng)，可謂“從天堂到地獄”：2021年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額4152.9億元，同比增長(zhǎng)104.3%，2022年1-11月，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額229.2億元，同比下降94.5%，變動(dòng)幅度之劇烈在歷史上也極為罕見(jiàn)?！颁撹F行業(yè)面臨去產(chǎn)能工作開展以來(lái)最為嚴(yán)峻的形勢(shì)”、“如何在寒冬活下去”等聲音不絕于耳。

究其原因，從需求端來(lái)看，地產(chǎn)行業(yè)深度下行帶來(lái)的用鋼需求塌縮，1-11月，全國(guó)房屋新開工面積同比下降38.9%，房地產(chǎn)業(yè)用鋼需求降幅超過(guò)10%。但是，鋼鐵供應(yīng)端并未同步調(diào)整，1-11月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量同比僅下降1.4%，這導(dǎo)致供需失衡，疊加原料價(jià)格高企的因素，鋼企虧損加劇。誠(chéng)然，供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為鋼鐵行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指明了一條道路，減量發(fā)展、結(jié)構(gòu)優(yōu)化，企業(yè)負(fù)債情況也大幅改善。但失去了行政性限產(chǎn)政策硬約束，市場(chǎng)主導(dǎo)的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制沒(méi)有發(fā)揮其應(yīng)有的作用，這仍是亟需解決的隱憂。如何充分發(fā)揮市場(chǎng)機(jī)制，加強(qiáng)自律意識(shí)，避免重蹈2015年全行業(yè)虧損覆轍，是擺在鋼鐵行業(yè)面前的一道必答題。

反觀建筑活動(dòng)相關(guān)度較高的另一個(gè)行業(yè)，2022年水泥行業(yè)受到地產(chǎn)拖累甚于鋼鐵，盈利情況也受到了沖擊，但依舊大幅好于鋼鐵行業(yè)。根據(jù)上市公司披露的業(yè)績(jī)報(bào)告，前三季度鋼鐵上市公司平均毛利率為10.5%，水泥上市公司毛利率波動(dòng)在15-38%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于鋼鐵。受益于行業(yè)較為成熟的錯(cuò)峰生產(chǎn)機(jī)制，2022年水泥錯(cuò)峰生產(chǎn)在執(zhí)行力度進(jìn)一步加強(qiáng)、范圍進(jìn)一步擴(kuò)大，執(zhí)行標(biāo)準(zhǔn)更加規(guī)范，1-11月水泥產(chǎn)量同比大幅下降，降幅超過(guò)10%，創(chuàng)11年新低。水泥行業(yè)相對(duì)靈活的產(chǎn)量調(diào)節(jié)機(jī)制和更好的行業(yè)共識(shí)，值得鋼鐵行業(yè)進(jìn)行借鑒。

過(guò)去十年，鋼鐵行業(yè)經(jīng)歷陣痛迎來(lái)改革，脫胎換骨，既有市場(chǎng)機(jī)制倒逼行業(yè)洗牌的貢獻(xiàn)，更多的是政策紅利。但是，必須加強(qiáng)行業(yè)自律，主動(dòng)控制產(chǎn)量，維護(hù)市場(chǎng)秩序才能守住來(lái)之不易的改革成果，重回高質(zhì)量發(fā)展之路。

Q8：因地產(chǎn)行業(yè)下行壓力較大，市場(chǎng)對(duì)鋼鐵行業(yè)需求存在擔(dān)憂，認(rèn)為會(huì)長(zhǎng)期同步下行，您怎么看？

丨徐向春：作為鋼鐵的最大下游需求行業(yè)，房地產(chǎn)深度下行對(duì)鋼鐵行業(yè)影響極大。據(jù)測(cè)算，2022年全年鋼鐵總需求下降3%，其中全年地產(chǎn)用鋼需求降幅超過(guò)10%。隨著國(guó)內(nèi)居民部門加杠桿持續(xù)乏力以及老齡化進(jìn)程的加快，房地產(chǎn)行業(yè)高速發(fā)展的時(shí)代已經(jīng)徹底過(guò)去，目前的托底主要是降低地產(chǎn)行業(yè)硬著陸風(fēng)險(xiǎn)。如果做一個(gè)大膽的假設(shè)，地產(chǎn)行業(yè)從高點(diǎn)回落至需求均衡點(diǎn)大約30%的空間，對(duì)應(yīng)鋼鐵總需求減量將在6000-9000萬(wàn)噸左右。

很多人擔(dān)心地產(chǎn)拖累將造成鋼鐵需求同步深度下行，我認(rèn)為未必如此。除地產(chǎn)行業(yè)之外，中國(guó)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型將創(chuàng)造出新的鋼鐵需求增量。亮點(diǎn)一是汽車用鋼需求，2022年國(guó)內(nèi)汽車行業(yè)增長(zhǎng)速度較快，1-11月生產(chǎn)汽車2500萬(wàn)臺(tái)，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)6%，新能源汽車生產(chǎn)635萬(wàn)，增長(zhǎng)101%，滲透率25%。中國(guó)新能源汽車在國(guó)際上競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，市場(chǎng)空間仍然較為廣闊，未來(lái)中國(guó)汽車全年產(chǎn)銷有望達(dá)到4000萬(wàn)輛。亮點(diǎn)二是鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求，住建部、國(guó)家發(fā)改委發(fā)布要求，到2030年裝配式建筑在當(dāng)年城鎮(zhèn)新建建筑中占比達(dá)到40%，而2020年新開工裝配式建筑占新建建筑的比例僅為20.5%，還有很大的提升空間。預(yù)計(jì)到2025年，鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求將達(dá)到1.4億噸，至2030年需求預(yù)計(jì)達(dá)到2億噸，這意味著鋼結(jié)構(gòu)用鋼需求未來(lái)會(huì)帶來(lái)5000萬(wàn)噸-1億噸增量。

因此，總體來(lái)看，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的韌性和制造業(yè)強(qiáng)國(guó)的目標(biāo)將有力的支撐鋼鐵需求不會(huì)快速滑落。當(dāng)然，由于用鋼需求結(jié)構(gòu)的變化，未來(lái)螺紋鋼需求會(huì)繼續(xù)減量，但板材、管材、型材、鋼結(jié)構(gòu)等品種的需求將會(huì)出現(xiàn)增長(zhǎng)，這是值得我們高度關(guān)注的方面。

返回列表