近日，山東省出臺(tái)《關(guān)于強(qiáng)化財(cái)政金融政策融合 促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的通知》，系統(tǒng)性支持山東省供應(yīng)鏈金融發(fā)展，這是全國首個(gè)專門促進(jìn)供應(yīng)鏈金融發(fā)展的系統(tǒng)性財(cái)政金融政策。

用金融手段“穩(wěn)鏈、固鏈、強(qiáng)鏈”

所謂供應(yīng)鏈金融，是指從供應(yīng)鏈產(chǎn)業(yè)鏈整體出發(fā)，運(yùn)用金融科技手段，整合物流、資金流、信息流等信息，在真實(shí)交易背景下，構(gòu)建供應(yīng)鏈中占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)一體化的金融供給體系和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估體系，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，以快速響應(yīng)產(chǎn)業(yè)鏈上企業(yè)的結(jié)算、融資、財(cái)務(wù)管理等綜合需求，降低企業(yè)成本，提升產(chǎn)業(yè)鏈各方價(jià)值。

供應(yīng)鏈金融對(duì)于穩(wěn)定產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，解決小微企業(yè)融資難問題，具有十分重要的意義。

新冠肺炎疫情暴發(fā)后，全球產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈循環(huán)受阻，西方國家借機(jī)加速推動(dòng)制造業(yè)回流，推進(jìn)所謂產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈“去中國化”，對(duì)我國產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全帶來直接挑戰(zhàn)。供應(yīng)鏈金融從產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈整體出發(fā)，針對(duì)占主導(dǎo)地位的核心企業(yè)與上下游企業(yè)，提供系統(tǒng)性的金融解決方案，有助于提高產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)行效率。

與此同時(shí)，小微企業(yè)作為產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的重要組成部分，其本身抗風(fēng)險(xiǎn)能力較弱，受疫情沖擊影響較大，需要進(jìn)一步調(diào)動(dòng)多方力量增強(qiáng)小微企業(yè)融資的可得性。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品與小微企業(yè)的資產(chǎn)特點(diǎn)、資信特點(diǎn)和融資特點(diǎn)等，具有更好的契合度，有助于解決小微企業(yè)融資問題。

不局限于融資，而是提供綜合金融服務(wù)

“十四五”時(shí)期我國將加快構(gòu)建新發(fā)展格局，產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全穩(wěn)定是構(gòu)建新發(fā)展格局的基礎(chǔ)。同時(shí)，構(gòu)建新發(fā)展格局必須堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需這個(gè)戰(zhàn)略基點(diǎn)，擴(kuò)大內(nèi)需的一個(gè)重要方面是擴(kuò)大消費(fèi)，而擴(kuò)大消費(fèi)最根本的依托是促進(jìn)就業(yè)，小微企業(yè)又是擴(kuò)大就業(yè)的重要力量。因此，發(fā)展好供應(yīng)鏈金融，對(duì)于整體經(jīng)濟(jì)發(fā)展非常重要。

促進(jìn)供應(yīng)鏈金融健康發(fā)展，需要注意哪些問題？

首先，要在理念上有所轉(zhuǎn)變和突破。供應(yīng)鏈金融并非簡單地為小微企業(yè)提供融資服務(wù)，而是要提供綜合金融服務(wù)。供應(yīng)鏈金融更注重貿(mào)易背景的真實(shí)性，更關(guān)注融資活動(dòng)的自償性，在具體業(yè)務(wù)發(fā)展上也有著自己的特點(diǎn)。如應(yīng)收賬款類融資業(yè)務(wù)發(fā)展中，需要同時(shí)關(guān)注經(jīng)營主體信用評(píng)級(jí)和債項(xiàng)評(píng)級(jí)。金融機(jī)構(gòu)提供融資服務(wù)時(shí)對(duì)抵質(zhì)押物提出要求，主要是作為第二還款來源在金融機(jī)構(gòu)和借款人之間形成風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)?，并不是金融機(jī)構(gòu)要占有或者處置抵質(zhì)押物。從這個(gè)角度看，對(duì)不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款而言，房產(chǎn)和土地使用權(quán)產(chǎn)權(quán)相對(duì)明晰且價(jià)格透明，金融機(jī)構(gòu)重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)的主體信用評(píng)級(jí)就可以較好的管理風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)以應(yīng)收賬款質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)而言，不僅需要關(guān)注貿(mào)易背景的真實(shí)性保障應(yīng)收賬款真實(shí)，還要對(duì)債項(xiàng)進(jìn)行評(píng)級(jí)保障質(zhì)押的應(yīng)收賬款質(zhì)量。

供應(yīng)鏈金融能夠充分盤活小微企業(yè)的各類動(dòng)產(chǎn)，利用小微企業(yè)的動(dòng)產(chǎn)融資，解決小微企業(yè)不動(dòng)產(chǎn)抵押物不足的問題，但在業(yè)務(wù)發(fā)展中需要注意不影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，尤其是存貨抵質(zhì)押業(yè)務(wù)更是如此。不動(dòng)產(chǎn)抵押貸款的抵押物即房產(chǎn)或土地使用權(quán)，可以是企業(yè)法人所有、企業(yè)主個(gè)人所有或者其他第三方所有，不論誰所有，開展抵押基本不影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)中以原材料、半成品或產(chǎn)成品等存貨抵質(zhì)押的融資業(yè)務(wù)，抵質(zhì)押物為企業(yè)所有且為企業(yè)日常經(jīng)營所必須。在發(fā)展供應(yīng)鏈金融過程中，需要金融機(jī)構(gòu)關(guān)注的不僅是存貨權(quán)屬是否清晰，還要關(guān)注占有企業(yè)抵質(zhì)押物過程中為企業(yè)進(jìn)出和替換存貨提供便利，盡可能不影響企業(yè)正常生產(chǎn)經(jīng)營，這不僅有助于企業(yè)正常經(jīng)營盈利，也有助于穩(wěn)定企業(yè)的第一還款來源。

搭建場景生態(tài)，讓小微企業(yè)“無感”獲取服務(wù)

其次，結(jié)合具體行業(yè)強(qiáng)化產(chǎn)品模式創(chuàng)新。供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品種類眾多，雖然一般分為預(yù)付類、存貨類、應(yīng)收類三類產(chǎn)品，但在每類產(chǎn)品中各自都包括多種細(xì)分產(chǎn)品，產(chǎn)品之間的區(qū)別比較細(xì)微，各個(gè)產(chǎn)品適用的領(lǐng)域都不一樣，且產(chǎn)品交易結(jié)構(gòu)相對(duì)較為復(fù)雜，產(chǎn)品運(yùn)用靈活性要求更高，更需要開展有針對(duì)性的產(chǎn)品模式創(chuàng)新，以提高對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈主體金融服務(wù)的針對(duì)性。

顯然，預(yù)付類、應(yīng)收類、存貨類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品分別更適合于預(yù)付預(yù)收賬款、存貨、應(yīng)收應(yīng)付賬款較多的行業(yè)或企業(yè)適用，而不是每個(gè)行業(yè)或企業(yè)都適用。如存貨類供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品更適合煤炭、鋼材等大宗商品行業(yè)的商貿(mào)類企業(yè)采用，原因在于這類商品易于保存，市場交易量較大，價(jià)格相對(duì)透明，以其作為抵質(zhì)押物必要時(shí)更易于處置。相反，易變質(zhì)、市場交易量小、價(jià)格不透明的商品，或者專用性較強(qiáng)的設(shè)備則不適合動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押融資業(yè)務(wù)模式。

在供應(yīng)鏈金融發(fā)展中更需要關(guān)注整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈，根據(jù)行業(yè)特點(diǎn)選擇合適的供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，開展有針對(duì)性的產(chǎn)品創(chuàng)新，做好產(chǎn)品創(chuàng)新和產(chǎn)品組合，設(shè)計(jì)有針對(duì)性的業(yè)務(wù)方案模式，更好地服務(wù)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈。如供應(yīng)鏈金融的產(chǎn)品并沒有固定模式，保兌倉業(yè)務(wù)既可以是廠商、經(jīng)銷商、金融機(jī)構(gòu)三方參與的三方保兌模式，也可以是廠商、經(jīng)銷商、金融機(jī)構(gòu)和第三方監(jiān)管機(jī)構(gòu)四方參與的四方保兌模式，在實(shí)際業(yè)務(wù)中也需要根據(jù)具體情況選擇。不論采用三方保兌模式還是四方保兌模式，都有助于降低小微企業(yè)存貨的資金占用壓力，提高小微企業(yè)資金利用效率，幫助廠商增加產(chǎn)品銷售和提高市場占有率，從而實(shí)現(xiàn)多贏。

再次，強(qiáng)化金融科技應(yīng)用。首先，金融機(jī)構(gòu)可以利用金融科技低成本、高頻次獲取客戶信息的優(yōu)勢，靈活運(yùn)用以整合物流、資金流、信息流等信息，解決小微企業(yè)信息透明度較低的問題。在信息系統(tǒng)方面實(shí)現(xiàn)銀企直連，通過實(shí)時(shí)交互企業(yè)倉儲(chǔ)物流、資金往來等監(jiān)測企業(yè)經(jīng)營信息，減少金融機(jī)構(gòu)和融資主體間的信息不對(duì)稱，降低供應(yīng)鏈金融發(fā)展的信息獲取成本。

金融機(jī)構(gòu)可借助科技手段搭建場景生態(tài)，將供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品和產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈運(yùn)營有機(jī)融合，金融成為場景生態(tài)的有機(jī)組成部分，讓小微企業(yè)在“無感”的情況下獲得供應(yīng)鏈金融服務(wù)和支付結(jié)算等其他金融服務(wù)。同時(shí)通過金融科技手段，打造基于內(nèi)外部多維數(shù)據(jù)支持的風(fēng)險(xiǎn)防控體系，如利用人民銀行應(yīng)收賬款融資服務(wù)平臺(tái)、上海票據(jù)交易所供應(yīng)鏈票據(jù)平臺(tái)等，完善供應(yīng)鏈金融的信用評(píng)估體系。

最后，引導(dǎo)多方積極參與。供應(yīng)鏈金融發(fā)展不能僅依靠金融機(jī)構(gòu)的力量，還需要政府營造好的環(huán)境，平臺(tái)協(xié)會(huì)和物流倉儲(chǔ)機(jī)構(gòu)等發(fā)揮專業(yè)優(yōu)勢積極參與。

從政府方面看，供應(yīng)鏈金融發(fā)展需要良好的金融生態(tài)環(huán)境。如對(duì)動(dòng)產(chǎn)的確權(quán)登記、抵質(zhì)押等，需要政府部門提供相應(yīng)的支持。從2021年1月1日起，人民銀行征信中心依托動(dòng)產(chǎn)融資統(tǒng)一登記公示系統(tǒng)統(tǒng)一辦理動(dòng)產(chǎn)和權(quán)利擔(dān)保登記。同時(shí)，政府也要在規(guī)范動(dòng)產(chǎn)抵質(zhì)押物處置、供應(yīng)鏈金融相關(guān)案件訴訟等方面為金融機(jī)構(gòu)提供相應(yīng)的支持，讓各類主體能夠更方便快捷的維權(quán)。

從平臺(tái)協(xié)會(huì)看，各類商圈、市場、交易平臺(tái)等主體以及行業(yè)協(xié)會(huì)主體，可充分發(fā)揮自身對(duì)商圈、行業(yè)了解較多的優(yōu)勢，為金融機(jī)構(gòu)發(fā)展供應(yīng)鏈金融提供專業(yè)信息支持，為小微企業(yè)提供非金融服務(wù)。從物流倉儲(chǔ)機(jī)構(gòu)看，其在諸如動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管、物流運(yùn)輸、動(dòng)產(chǎn)處置等方面具有專業(yè)優(yōu)勢，金融機(jī)構(gòu)可積極與其開展合作，利用其專業(yè)優(yōu)勢做好動(dòng)產(chǎn)監(jiān)管和必要時(shí)的處置工作。

作者：婁飛鵬  中國財(cái)政科學(xué)研究院博士后，研究員

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