引言

低碳轉(zhuǎn)型正成為鋼鐵行業(yè)發(fā)展的大趨勢，中國作為全球最大的鋼鐵生產(chǎn)和消費國，其低碳發(fā)展將對全球行業(yè)與國際社會產(chǎn)生深遠影響?；趯ξ磥碇袊G鋼市場和低碳轉(zhuǎn)型的深入研究，麥肯錫指出，目前國內(nèi)鋼鐵行業(yè)格局以高排放的長流程為主導，未來產(chǎn)業(yè)鏈將面臨長周期的結(jié)構(gòu)性重塑。企業(yè)應未雨綢繆，思索如何應對綠色變革帶來的挑戰(zhàn)與機遇，從戰(zhàn)略、產(chǎn)品、運營、投資等多個維度出發(fā)，解碼綠色低碳轉(zhuǎn)型之路。

就中國鋼鐵企業(yè)如何實現(xiàn)綠色低碳轉(zhuǎn)型，我們將分為“前瞻行業(yè)格局演變”以及“如何實現(xiàn)低碳轉(zhuǎn)型”這兩篇詳加介紹，本文為上篇。

隨著全球綠鋼需求的持續(xù)增長以及區(qū)域市場的結(jié)構(gòu)性供應短缺，再疊加碳稅上升與碳配額削減的影響，綠鋼溢價正在形成。綠鋼溢價就是灰鋼與綠鋼之間的價差，也即綠鋼相對灰鋼的額外生產(chǎn)成本和額外利潤。其中，能涵蓋額外生產(chǎn)成本的溢價會激勵綠鋼供給的增加，而供需格局和減碳力度將決定客戶的購買意愿和利潤的高低。目前，全球唯一有顯著綠鋼溢價的地區(qū)就是歐盟，因為它同時面臨著供應短缺和碳價高企的現(xiàn)狀。至2023年下半年，歐盟的綠鋼溢價近150美元/噸CO2，額外生產(chǎn)成本和利潤為50~100美元/噸。

在中國，由于碳排放監(jiān)管相對溫和且供應充足，短期內(nèi)綠鋼溢價尚不顯著。伴隨碳交易機制的加強和鋼鐵領(lǐng)域碳定價的實施，預計到2030年，中國本土的綠鋼溢價將溫和上升（仍將低于歐盟水平）。長期來看，隨著技術(shù)成熟和碳價上漲，我們預計灰鋼和綠鋼的生產(chǎn)成本將趨于平衡，綠鋼也將成為行業(yè)中不可或缺的通用產(chǎn)品。

隨著鋼鐵業(yè)低碳轉(zhuǎn)型的推進，鋼鐵原材料的需求結(jié)構(gòu)逐漸轉(zhuǎn)向廢鋼和直接還原鐵。麥肯錫材料研究院預計，到2035年，全球鋼鐵原料（金屬料）的總需求將達到23億噸，其中廢鋼和直接還原鐵所占份額將分別增長到40%和10%以上。而中國的鋼鐵金屬料總需求將達到近10億噸，其中廢鋼和直接還原鐵的需求量占比將分別上升至40%和3%以上。

隨著社會廢鋼積蓄量的增長，多項政策出臺以促進廢鋼回收，包括設(shè)定“到2025年底廢鋼利用量達到3億噸”的目標、提升行業(yè)準入標準、給予規(guī)范企業(yè)稅收優(yōu)惠等等。預計到2035年，中國的廢鋼供應量有望從目前的近3億噸增長超過4億噸，這為加速發(fā)展短流程鋼鐵生產(chǎn)提供了強力支持。

相較而言，直接還原鐵級球團礦面臨嚴峻的供應挑戰(zhàn)。我們預計2035年，全球直接還原鐵級球團的供應缺口將超過6000萬噸。全球眾多鋼企正積極尋求從資源豐富和低成本能源地區(qū)進口直接還原鐵或熱壓塊鐵。聚焦中國市場，國內(nèi)的高品質(zhì)鐵精粉可部分滿足直接還原鐵級球團的供應需求，但仍需要高度依賴進口。

可再生能源將扮演關(guān)鍵角色, 低碳轉(zhuǎn)型會顯著推升對綠電和綠氫的需求。領(lǐng)先鋼企也開始尋求與能源和技術(shù)伙伴的合作，以保障未來的綠色能源供應。如太鋼集團與華能集團、晉能集團簽訂了1太瓦時的綠電購電協(xié)議；寶鋼湛江設(shè)立了“零碳工廠”，利用風能和太陽能實現(xiàn)氫氣煉鋼，打造綠色鋼鐵基地。

鋼鐵行業(yè)的企業(yè)將面臨著眾多挑戰(zhàn)，比如如何加快低碳轉(zhuǎn)型的進程？脫碳行動的資金來源有哪些？如何發(fā)展新供應鏈？如何做好資產(chǎn)布局？技術(shù)創(chuàng)新的步伐是否足以改變行業(yè)格局? 何時入局？我們認為散點式的投入與技術(shù)轉(zhuǎn)型并不足以應對零碳目標的挑戰(zhàn)，企業(yè)需洞察行業(yè)發(fā)展趨勢，全面審視自身碳排放狀況以及潛在的財務(wù)影響，積極制定脫碳規(guī)劃，從戰(zhàn)略、產(chǎn)品、運營、投資等多個維度進行布局，加速脫碳轉(zhuǎn)型，持續(xù)創(chuàng)造價值。另外，企業(yè)僅憑一己之力很難實現(xiàn)全面脫碳的目標，政策的規(guī)范與支持不可或缺，集結(jié)全球鋼鐵行業(yè)合力也屬必要之舉。只有這樣，才能讓綠鋼真正為未來發(fā)展的新動能。