一、供應(yīng)鏈金融及其意義概述

供應(yīng)鏈金融，是指金融機(jī)構(gòu)對(duì)一個(gè)產(chǎn)業(yè)供應(yīng)鏈中的單個(gè)企業(yè)或上下游多個(gè)企業(yè)提供全面金融服務(wù)，促進(jìn)核心企業(yè)及上下游配套企業(yè)“產(chǎn)一供一銷(xiāo)”鏈條的穩(wěn)固和流轉(zhuǎn)暢順，并通過(guò)金融資本與實(shí)業(yè)經(jīng)濟(jì)協(xié)作，以實(shí)現(xiàn)整個(gè)供應(yīng)鏈的良性發(fā)展。物流企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)有如下意義：

（1）核心企業(yè)資質(zhì)高、規(guī)模大、具有一定采購(gòu)和銷(xiāo)售能力，但在供應(yīng)鏈管理的過(guò)程中經(jīng)常會(huì)遇到由于上下游企業(yè)資金短缺造成的自身發(fā)展限制。開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，可以幫助上下游企業(yè)實(shí)現(xiàn)有效的資本運(yùn)轉(zhuǎn)，從而保證供應(yīng)鏈的穩(wěn)定。

（2）有利于緩解銀企信息不對(duì)稱的程度。一方面物流企業(yè)的信息收集成本往往低于銀行等金融機(jī)構(gòu)，降低了銀行的交易成本，能夠在一定程度上刺激銀行發(fā)放貸款的積極性。另一方面也降低了企業(yè)的逆向選擇風(fēng)險(xiǎn)，使其更容易對(duì)信貸風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行預(yù)測(cè)。 

（3）物流企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，有利于弱化銀行對(duì)中小企業(yè)本身的限制。在供應(yīng)鏈金融的模式下，銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)是基于對(duì)整個(gè)供應(yīng)鏈評(píng)估結(jié)果，而不是過(guò)去對(duì)上下游中小企業(yè)的靜態(tài)分析。

（4）有助于物流企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力的提高。供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的開(kāi)展，使得物流企業(yè)能在更高層次上了解、參與，并優(yōu)化和控制供應(yīng)鏈，對(duì)物流企業(yè)吸引和穩(wěn)定客戶群、創(chuàng)造增值空間、提升綜合價(jià)值有積極作用。 

二、第三方物流企業(yè)與供應(yīng)鏈金融

2.1. 第三方物流金融模式 

第三方物流(TPL)金融一般涉及三個(gè)主體：物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)和客戶，包括核心企業(yè)和上下游企業(yè)，是物流與金融相結(jié)合的復(fù)合業(yè)務(wù)概念，其主要有以下四種模式。

2.1.1　代收貨款模式 

物流公司為企業(yè)提供物流服務(wù)的同時(shí)，幫助發(fā)貨方向買(mǎi)方收取現(xiàn)款。然后與發(fā)貨企業(yè)結(jié)清貨款，同時(shí)物流企業(yè)可以收取一定的費(fèi)用。在這種模式中，第三方物流企業(yè)需與發(fā)貨方簽訂合同，定期與發(fā)貨方結(jié)清貨款。對(duì)一般收貨方，在貨物送達(dá)時(shí)收貨人向物流企業(yè)支付貨款；對(duì)收貨量大、頻率高的收貨方，亦可簽訂合同，與收貨方定期結(jié)清貨款。

2.1.2　融資中介模式 

融資中介模式由傳統(tǒng)倉(cāng)單質(zhì)押業(yè)務(wù)和保兌倉(cāng)業(yè)務(wù)發(fā)展而來(lái)，指在供應(yīng)鏈中，融資方以存放在第三方物流企業(yè)倉(cāng)庫(kù)中的將交易貨物為質(zhì)押，金融機(jī)構(gòu)依據(jù)由物流企業(yè)出具的憑證和核心企業(yè)的信用記錄向融資方提供此次交易的專項(xiàng)款額的短期融資業(yè)務(wù)。包括供應(yīng)商融資和分銷(xiāo)商融資兩類。

供應(yīng)商融資操作步驟如下：

分銷(xiāo)商融資操作方式如下：

2.1.3　統(tǒng)一授信模式 　

統(tǒng)一授信模式就是第三方物流企業(yè)按照銀行關(guān)于信用擔(dān)保的規(guī)定提供信用擔(dān)保，銀行或其它金融機(jī)構(gòu)據(jù)此把一定的貨款額度授給物流企業(yè)，物流企業(yè)可以利用這些貨款向客戶提供融資服務(wù)的模式。其操作方式為：金融機(jī)構(gòu)根據(jù)物流企業(yè)的規(guī)模、經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)、運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀、資產(chǎn)負(fù)債比例以及信用程度等要素，確定授信額度；融資人向物流企業(yè)申請(qǐng)融資業(yè)務(wù)；物流企業(yè)對(duì)融資人和申請(qǐng)業(yè)務(wù)進(jìn)行審核；物流企業(yè)對(duì)審核通過(guò)的融資申請(qǐng)人提供貸款，款額來(lái)源于物流企業(yè)通過(guò)銀行授信獲得的貸款；融資人向物流企業(yè)還款。金融機(jī)構(gòu)基本不參與貸款和結(jié)算項(xiàng)目的具體運(yùn)作。 

2.1.4　完全自營(yíng)模式 

對(duì)于實(shí)力雄厚的第三方物流企業(yè)，可以開(kāi)創(chuàng)物流金融的自營(yíng)模式。它是物流金融高層次的運(yùn)作模式，其對(duì)物流金融提供商有較高要求。一般操作方式為：發(fā)貨方向TPL企業(yè)交貨；TPL企業(yè)墊付部分或全部貨款；收貨方分批或一次結(jié)清貨款；TPL企業(yè)向收貨方分批或一次發(fā)貨；TPL企業(yè)與發(fā)貨方結(jié)清剩余貨款。 

此外，自營(yíng)金融業(yè)務(wù)的物流企業(yè)也可逐步發(fā)展保險(xiǎn)、融資咨詢等金融服務(wù)，發(fā)展自己全資、控股或參股的金融機(jī)構(gòu)。

2.2　業(yè)務(wù)模式比較與選擇對(duì)以上四種業(yè)務(wù)模式比較如下： 

根據(jù)各種業(yè)務(wù)模式的特點(diǎn)和業(yè)務(wù)開(kāi)展基礎(chǔ)，可從第三方物流企業(yè)的客戶管理能力與客戶集中程度兩個(gè)維度，選擇適合的物流金融業(yè)務(wù)模式。其中，客戶管理能力指企業(yè)理解并影響客戶行為。最終實(shí)現(xiàn)提高客戶獲得、客戶保留、客戶忠誠(chéng)和客戶創(chuàng)刺的目的，以及對(duì)客戶進(jìn)行有效的信用評(píng)價(jià)和融資風(fēng)險(xiǎn)管理的能力。客戶集中程度用來(lái)衡量物流企業(yè)主要客戶的數(shù)量和范圍，客戶數(shù)量越大、分布越廣，其客戶集中度越低。 

客戶管理能力和客戶集中度都比較低的TPL企業(yè)適宜開(kāi)展融資中介模式；兩者都高的TPL企業(yè)適合統(tǒng)一授信模式；客戶集中度高而客戶管理能力不足的TPL企業(yè)應(yīng)選擇代收貨款模式；客戶集中度低且客戶管理能力高的TPL企業(yè)可以開(kāi)展完全自營(yíng)的供應(yīng)鏈金融服務(wù)。 　　 

三、第四方物流金融

3.1　第四方物流金融及其特點(diǎn) 

第四方物流(FPL)金融，是第四方物流企業(yè)站在供應(yīng)鏈全局的角度，依靠TPL企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)、咨詢顧問(wèn)和其他相關(guān)服務(wù)商整合社會(huì)資源，為用戶提供獨(dú)特的和廣泛的供應(yīng)鏈融資解決方案。它與客戶共同管理資產(chǎn)資源。為客戶設(shè)計(jì)供應(yīng)鏈資金方案；同時(shí)，也與各服務(wù)商協(xié)調(diào)完成物流和融資活動(dòng)。與TPL注重實(shí)際操作相比，F(xiàn)PL更多地關(guān)注整個(gè)供應(yīng)鏈的物流活動(dòng)。

開(kāi)展第四方物流金融服務(wù)也有一定的條件，如，能夠制定供應(yīng)鏈策略、設(shè)計(jì)業(yè)務(wù)流程再造，具備資本集成和人力資源管理能力；在集成供應(yīng)鏈技術(shù)和外包能力方面處于領(lǐng)先地位，并具有雄厚的專業(yè)人才儲(chǔ)備；能夠管理多個(gè)不同客戶和金融機(jī)構(gòu)并具有良好的管理和組織能力等。 

第四方物流金融的發(fā)展必須依托TPL企業(yè)的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)，F(xiàn)PL企業(yè)為金融機(jī)構(gòu)、TPL企業(yè)及供應(yīng)鏈中的企業(yè)提供信息交換平臺(tái)，通過(guò)整合和調(diào)整各個(gè)企業(yè)及三個(gè)主體間的合作與競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系，以實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈全局、直至整個(gè)社會(huì)的資源最優(yōu)化。其供應(yīng)鏈融資業(yè)務(wù)由兩個(gè)環(huán)節(jié)構(gòu)成：第四方物流整合環(huán)節(jié)和供應(yīng)鏈融資實(shí)務(wù)環(huán)節(jié)。 

3.2　金融整合環(huán)節(jié) 

FPL企業(yè)可根據(jù)自身營(yíng)運(yùn)情況分別采用以下三種不同的方式進(jìn)行信息和資源整合，其主要差異在于業(yè)務(wù)動(dòng)力來(lái)源和資金流向的不同。 

1、協(xié)助提高模式。 

FPL企業(yè)幫助TPL企業(yè)提高供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)能力、為其提供來(lái)自供應(yīng)鏈企業(yè)的需求信息、幫助其選擇合適的金融機(jī)構(gòu)開(kāi)展合作。TPL企業(yè)向FPL企業(yè)支付傭金或咨詢費(fèi)用等，金融機(jī)構(gòu)及供應(yīng)鏈企業(yè)免費(fèi)使用該信息平臺(tái)。 　

2、方案提供模式。

FPL企業(yè)主要服務(wù)對(duì)象為供應(yīng)鏈中的企業(yè)，幫助他們制定供應(yīng)鏈優(yōu)化方案、選擇合適的供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)、為其提供來(lái)TPL企業(yè)的服務(wù)供應(yīng)信息。由供應(yīng)鏈中的融資企業(yè)向FPL企業(yè)支付傭金或咨詢費(fèi)用等，金融機(jī)構(gòu)及TPL企業(yè)無(wú)需付費(fèi)。 　

3、產(chǎn)業(yè)革新模式。 

FPL企業(yè)主要服務(wù)對(duì)象定位于為眾多的產(chǎn)業(yè)成員運(yùn)作供應(yīng)鏈，以達(dá)到整體最優(yōu)。收入來(lái)源于這三類主體共同或分別支付的傭金與咨詢費(fèi)用。是第四方物流金融發(fā)展的較成熟模式。 

3.3　供應(yīng)鏈融資實(shí)務(wù)環(huán)節(jié) 

經(jīng)過(guò)第四方物流企業(yè)對(duì)供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的參與企業(yè)、服務(wù)方式等的整合與優(yōu)化之后，第四方物流企業(yè)并不實(shí)際參與供應(yīng)鏈金融的實(shí)際運(yùn)作。而是由第三方物流企業(yè)、金融機(jī)構(gòu)及供應(yīng)鏈企業(yè)之間按照約定完成融資實(shí)務(wù)，其業(yè)務(wù)模式與上文所列舉的第三方物流金融的四種模式相同。 

四、結(jié)語(yǔ)

文中對(duì)供應(yīng)鏈金融概念及業(yè)務(wù)模式進(jìn)行了簡(jiǎn)單介紹，著重闡述了第三方物流企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的四種模式及其選擇，以及第四方物流企業(yè)開(kāi)展供應(yīng)鏈金融服務(wù)的三種模式。 

綜合以上可知，供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展關(guān)系如下圖：

即由代收貨款模式向完全自營(yíng)模式發(fā)展，由協(xié)助提高者和方案提供商向產(chǎn)業(yè)革新者發(fā)展，由第三方物流企業(yè)開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融模式向第四方物流企業(yè)開(kāi)展的供應(yīng)鏈金融模式發(fā)展。 

來(lái)源：快運(yùn)客