政策支持，市場潛力巨大

       2017年10月，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于積極推進供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用的指導(dǎo)意見》，提出鼓勵商業(yè)銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)等建立供應(yīng)鏈金融服務(wù)平臺，為供應(yīng)鏈上下游中小微企業(yè)提供高效便捷的融資渠道。

      2018年4月，商務(wù)部、工信部等八部委聯(lián)合下發(fā)《關(guān)于開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點的通知》，提出在全國范圍內(nèi)開展供應(yīng)鏈創(chuàng)新與應(yīng)用試點，明確要推動供應(yīng)鏈核心企業(yè)與商業(yè)銀行、相關(guān)企業(yè)等開展合作，加強互聯(lián)互通和數(shù)據(jù)共享，創(chuàng)新供應(yīng)鏈金融服務(wù)模式，積極委托開展供應(yīng)鏈金融服務(wù)。

      供應(yīng)鏈金融是一個新興的、潛力巨大的市場。在業(yè)內(nèi)人士看來，供應(yīng)鏈金融已經(jīng)成為新的風口，供應(yīng)鏈金融爆發(fā)年已至。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，    2017 年中國供應(yīng)鏈金融市場規(guī)模為13萬億元，這個數(shù)字預(yù)計在2020年增長至15萬億元。

構(gòu)建多方共贏供應(yīng)鏈生態(tài)體系

      所謂供應(yīng)鏈金融，傳統(tǒng)意義上是指銀行將核心企業(yè)和上下游企業(yè)聯(lián)系在一起提供靈活運用的金融產(chǎn)品和服務(wù)的一種融資模式。供應(yīng)鏈金融能夠為上游供應(yīng)商注入資金，提高供應(yīng)鏈的運營效率和整體競爭力，其對于激活供應(yīng)鏈條運轉(zhuǎn)有重要意義。

      供應(yīng)鏈金融參與方主要包括核心企業(yè)、中小企業(yè)、金融機構(gòu)和第三方支持服務(wù)。其中，在供應(yīng)鏈鏈條上下游中擁有較強議價能力的一方被稱為核心企業(yè)，供應(yīng)鏈金融上下游的融資服務(wù)通常圍繞核心企業(yè)展開。

      從宏觀角度看，發(fā)展供應(yīng)鏈金融可引導(dǎo)資金更好地服務(wù)實體經(jīng)濟，緩解中小企業(yè)融資難問題。

     對于中小企業(yè)來說，供應(yīng)鏈金融給予其全新的融資工具。具體來看，傳統(tǒng)的銀行授信更看重的是交易主體自身實力，包括融資主體的綜合財務(wù)狀況和抵押擔保資產(chǎn)等，而供應(yīng)鏈金融注重的是中小企業(yè)資產(chǎn)負債表上流動資產(chǎn)的價值，比如應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款等。在中小企業(yè)缺少合格質(zhì)押物的情況下，供應(yīng)鏈金融一定程度上拓展了其生存空間。

       而對于核心企業(yè)來說，供應(yīng)鏈金融能夠使其更好地發(fā)揮物流、信息流、資金流等信息的作用，滿足了其產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的訴求；對于銀行等資金供給方而言，由于核心企業(yè)的隱性背書，降低了向中小企業(yè)放款的風險；第三方物流企業(yè)也能較好地發(fā)揮其上下游橋梁優(yōu)勢，拓展自身業(yè)務(wù)空間。在業(yè)內(nèi)人士看來，供應(yīng)鏈參與者多方共贏的生態(tài)系統(tǒng)，正是供應(yīng)鏈金融未來的商業(yè)價值和發(fā)展方向。

“區(qū)塊鏈+新技術(shù)”成趨勢

     當前，新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革席卷全球，大數(shù)據(jù)、云計算、區(qū)塊鏈等新技術(shù)不斷涌現(xiàn)，新技術(shù)與供應(yīng)鏈金融的結(jié)合應(yīng)用也成為發(fā)展新趨勢。

     區(qū)塊鏈技術(shù)具有去中介化的特點，能夠降低交易成本，使金融交易更加便捷、直觀?！?018年中國區(qū)塊鏈產(chǎn)業(yè)白皮書》中指出，區(qū)塊鏈技術(shù)可在供應(yīng)鏈金融中發(fā)揮兩個作用，首先是核心企業(yè)確權(quán)過程，包括整個票據(jù)真實有效性的核對與確認；其次是證明債權(quán)憑證流轉(zhuǎn)的真實有效性，保證債權(quán)憑證本身不能造假，實現(xiàn)信用打通。在這個信任的生態(tài)中，核心企業(yè)的信用(票據(jù)、授信額度或應(yīng)付款項確權(quán))可以轉(zhuǎn)化為數(shù)字權(quán)證，通過智能合約防范履約風險，使信用可沿供應(yīng)鏈條有效傳導(dǎo)，降低合作成本，提高履約效率。

      例如，供應(yīng)鏈金融ABS（即“供應(yīng)鏈金融應(yīng)收賬款資產(chǎn)證券化”）借助新技術(shù)的優(yōu)勢，成為行業(yè)資本布局的重點。據(jù)中國資產(chǎn)證券化分析網(wǎng)統(tǒng)計，去年一年發(fā)行的供應(yīng)鏈金融ABS達1470億元。