來源：中企筑鏈

區(qū)塊鏈技術(shù)之所以會(huì)在短時(shí)間內(nèi)受到社會(huì)各界的熱捧，是因?yàn)樗缓芏嗳丝醋魇强梢愿淖儸F(xiàn)有交易模式、從底層基礎(chǔ)設(shè)施重構(gòu)社會(huì)的突破性變革技術(shù)。對(duì)供應(yīng)鏈金融而言，也同樣如此，長(zhǎng)久以來供應(yīng)鏈金融企業(yè)的發(fā)展受制于整個(gè)供應(yīng)鏈行業(yè)對(duì)外的低透明度、高居不下的交易成本以及核心企業(yè)的“魔咒”，而區(qū)塊鏈技術(shù)則利用其獨(dú)特優(yōu)勢(shì)重塑了供應(yīng)鏈金融模式。

在區(qū)塊鏈技術(shù)的支持下，各類資產(chǎn)得以在鏈上進(jìn)行數(shù)字登記和保存。與此同時(shí)智能合約標(biāo)準(zhǔn)的制定和普及，為區(qū)塊鏈技術(shù)開辟了更為廣闊的應(yīng)用場(chǎng)景，生態(tài)圈概念逐步顯現(xiàn)。而另一方面，隨著供應(yīng)鏈金融技術(shù)的不斷進(jìn)步，區(qū)塊鏈+供應(yīng)鏈金融的模式也不斷演變，除傳統(tǒng)模式中的商業(yè)銀行、核心企業(yè)外，有越來越豐富的主體加入進(jìn)來，如電商平臺(tái)、P2P網(wǎng)貸平臺(tái)等非銀金融機(jī)構(gòu)，供應(yīng)鏈金融軟件提供商、供應(yīng)鏈金融平臺(tái)公司服務(wù)機(jī)構(gòu)等都不斷的在進(jìn)入這個(gè)市場(chǎng)。

區(qū)塊鏈的分布式數(shù)據(jù)庫、可追溯、對(duì)等傳輸、記錄的不可逆性、計(jì)算邏輯等特征使之在供應(yīng)鏈金融領(lǐng)域具有獨(dú)一無二的優(yōu)勢(shì)，顯示出了解決現(xiàn)有供應(yīng)鏈金融所有問題的潛力，建立了P2P的強(qiáng)信任關(guān)系和透明供應(yīng)鏈，提高了金融級(jí)別加密安全性，同時(shí)因參與主體角色的不同形成不同的業(yè)務(wù)模式，其中有三種區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融的基礎(chǔ)商業(yè)模式在目前較為常見。

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傳統(tǒng)的核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層模式

在傳統(tǒng)的供應(yīng)鏈金融中，核心企業(yè)天生就具有從事供應(yīng)鏈金融的優(yōu)勢(shì)，核心企業(yè)幾乎掌握了所有上下游企業(yè)的交易數(shù)據(jù)，手頭握著所有的應(yīng)收、應(yīng)付賬款，大型傳統(tǒng)核心企業(yè)甚至擁有自己的上游供應(yīng)商和下游經(jīng)銷商鏈條。

目前，核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層的模式仍是供應(yīng)鏈金融的主要模式，然而伴隨著核心企業(yè)不斷發(fā)展壯大，問題也隨之出現(xiàn)，核心企業(yè)作為供應(yīng)鏈金融中最為重要的角色，它們的話語權(quán)和議價(jià)能力都十分強(qiáng)大，正因如此，一旦核心企業(yè)把控了整個(gè)環(huán)節(jié)，供應(yīng)鏈中其他企業(yè)的權(quán)力就會(huì)不斷被壓榨，供應(yīng)鏈金融也就喪失了意義，這就使得很多供應(yīng)鏈金融平臺(tái)遭受限制。

在區(qū)塊鏈技術(shù)的加持下，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能等技術(shù)的運(yùn)用將信息流、數(shù)據(jù)流、物流和商流信息從線下逐步轉(zhuǎn)移到線上管理，呈現(xiàn)出線上化的趨勢(shì)，從而可以對(duì)這些信息進(jìn)行記錄和追溯，在供應(yīng)鏈參與者的共同監(jiān)管下，促進(jìn)核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層模式的健康發(fā)展。

目前，許多大型核心企業(yè)基本都具備ERP管理系統(tǒng)，區(qū)塊鏈加供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)模式，是在上層供應(yīng)鏈金融應(yīng)用系統(tǒng)基礎(chǔ)上嵌入底層區(qū)塊鏈系統(tǒng)，以數(shù)字憑證方式，對(duì)應(yīng)收賬款、存貨、押品等進(jìn)行數(shù)字登記和保存，資金提供方如銀行、保理公司、融資租賃公司等金融機(jī)構(gòu)通過系統(tǒng)進(jìn)行線上確權(quán)與放款，提高審批效率。

與此同時(shí)，區(qū)塊鏈技術(shù)起到了延伸信用鏈條的作用，經(jīng)確權(quán)后的應(yīng)收賬款層層流轉(zhuǎn)，使核心企業(yè)的信用可追溯至離它較遠(yuǎn)的多級(jí)供應(yīng)商，信任機(jī)制的建立和共識(shí)的形成也帶來更好的資金流動(dòng)性，提高了上下游企業(yè)對(duì)核心企業(yè)的粘性，進(jìn)而提升整個(gè)供應(yīng)鏈的競(jìng)爭(zhēng)力。

但是值得注意的是，傳統(tǒng)的核心企業(yè)自建區(qū)塊鏈底層模式仍存在缺陷，核心企業(yè)模式大多只能應(yīng)用于自身行業(yè)，甚至只能局限在自己的產(chǎn)業(yè)鏈條上中，一旦擴(kuò)展涉及到不懂的領(lǐng)域就會(huì)手足無措。除此之外，采用核心企業(yè)模式也會(huì)容易導(dǎo)致聯(lián)合壓榨的可能性，從而桎梏了供應(yīng)鏈金融平臺(tái)的發(fā)展。

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P2P供應(yīng)鏈金融內(nèi)嵌區(qū)塊鏈底層模式

P2P是英文peer to peer lending或peer-to-peer的縮寫，即個(gè)人對(duì)個(gè)人、點(diǎn)對(duì)點(diǎn)的網(wǎng)絡(luò)借款，是一種將小額資金聚集起來借貸給有資金需求人群的一種民間小額借貸模式。國內(nèi)的P2P平臺(tái)正處于初步發(fā)展階段，相關(guān)配套的法律法規(guī)并不完善，自2018年以來頻頻出現(xiàn)暴雷，因此發(fā)展幾乎陷入停滯。

在理想化的模型中，區(qū)塊鏈作為一種分布式賬本技術(shù)，采用分布式部署存儲(chǔ)，數(shù)據(jù)不是由單一中心化機(jī)構(gòu)統(tǒng)一維護(hù)，也不可能按照自己的利益來操控?cái)?shù)據(jù)，因此具備較強(qiáng)的信任關(guān)系。因此可以補(bǔ)足P2P的劣勢(shì)，建立P2P的強(qiáng)信任關(guān)系。并且P2P可以和多個(gè)行業(yè)的核心企業(yè)合作，分散行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。

但是在實(shí)際業(yè)務(wù)中，此類P2P平臺(tái)吸引的更多的是離核心企業(yè)較遠(yuǎn)，核心企業(yè)不愿意擔(dān)保或者核心企業(yè)信用無法覆蓋而不能擔(dān)保的企業(yè)，本就具備一定的信用風(fēng)險(xiǎn)。

加之P2P平臺(tái)可獲取的企業(yè)數(shù)據(jù)與信息少于核心企業(yè)可整合的數(shù)據(jù)，不利于平臺(tái)建立信用評(píng)分模型和搭建智能化風(fēng)控體系，甚至部分P2P平臺(tái)仍然采用抵質(zhì)押物形式進(jìn)行風(fēng)控，即便有著區(qū)塊鏈技術(shù)的加持，但在現(xiàn)有制度尚不完善的情況下，無法確保上鏈信息的準(zhǔn)確。P2P供應(yīng)鏈金融平臺(tái)內(nèi)嵌區(qū)塊鏈底層模式的失敗也正印證了這一點(diǎn)。

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未來的供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈生態(tài)圈模式

任何行業(yè)想要持續(xù)、健康發(fā)展都必須建立起自己的行業(yè)生態(tài)，供應(yīng)鏈金融也不例外。如區(qū)塊鏈技術(shù)公司、ERP系統(tǒng)服務(wù)商等具備較強(qiáng)供應(yīng)鏈金融或區(qū)塊鏈技術(shù)優(yōu)勢(shì)的主體，可以通過發(fā)起設(shè)立區(qū)塊鏈供應(yīng)鏈金融服務(wù)開放平臺(tái)，將整個(gè)鏈上涉及的核心企業(yè)、資金需求方、資金提供方等進(jìn)行全部連接與整合，共享數(shù)據(jù)與合作，同時(shí)共同維護(hù)區(qū)塊鏈云節(jié)點(diǎn)，建立起完整的供應(yīng)鏈金融生態(tài)圈。
供應(yīng)鏈平臺(tái)服務(wù)商以提供銜接服務(wù)為目的，規(guī)避了資金經(jīng)手，因此不承擔(dān)借貸風(fēng)控職責(zé)，提升主體可信度的同時(shí)，更突出了區(qū)塊鏈和供應(yīng)鏈系統(tǒng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)。

供應(yīng)鏈平臺(tái)協(xié)調(diào)生態(tài)圈中各方利益與需求，推動(dòng)行業(yè)數(shù)據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的建立，從而實(shí)現(xiàn)供應(yīng)鏈金融參與各方的數(shù)據(jù)共享，維護(hù)數(shù)據(jù)安全。在此過程中，一些中小規(guī)模機(jī)構(gòu)可以利用生態(tài)圈內(nèi)的業(yè)務(wù)資源實(shí)現(xiàn)互聯(lián)互通，解決資金或資產(chǎn)需求，同時(shí)借助平臺(tái)的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，建立自己的生態(tài)系統(tǒng)。

以應(yīng)收賬款業(yè)務(wù)為例，在供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈生態(tài)圈模式下，生態(tài)圈內(nèi)的一級(jí)供應(yīng)商與核心企業(yè)產(chǎn)生應(yīng)收賬款后，一級(jí)供應(yīng)商將應(yīng)收賬款記錄到區(qū)塊鏈中，生成對(duì)應(yīng)的數(shù)字資產(chǎn)。當(dāng)其與二級(jí)供應(yīng)商(對(duì)應(yīng)為一級(jí)供應(yīng)商的經(jīng)銷商)產(chǎn)生賒銷關(guān)系時(shí)，一級(jí)供應(yīng)商可將與核心企業(yè)產(chǎn)生的數(shù)字化應(yīng)收賬款債權(quán)進(jìn)行拆分，并在圍繞核心企業(yè)的多級(jí)供應(yīng)商和經(jīng)銷商之間進(jìn)行流轉(zhuǎn)。在這一過程中，區(qū)塊鏈技術(shù)了提高信息透明度，通過智能合約的形式約定規(guī)則，使不同層級(jí)的供應(yīng)商之間的債權(quán)可以拆分和流轉(zhuǎn)，同時(shí)確保債權(quán)的真實(shí)性和不可篡改性。

新興技術(shù)在推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)變革升級(jí)的同時(shí)，也反向激勵(lì)技術(shù)的反復(fù)革新以適應(yīng)產(chǎn)業(yè)規(guī)則，未來隨著區(qū)塊鏈在供應(yīng)鏈金融應(yīng)用場(chǎng)景的不斷豐富和實(shí)踐，終將會(huì)革新整個(gè)傳統(tǒng)供應(yīng)鏈金融行業(yè)，在金融機(jī)構(gòu)與各技術(shù)平臺(tái)或公司機(jī)構(gòu)不斷開展試驗(yàn)的努力中，會(huì)有更加多樣化的供應(yīng)鏈金融+區(qū)塊鏈模式出現(xiàn)，助力金融服務(wù)脫虛向?qū)?，解決中小企業(yè)融資難、融資貴的問題，真正賦能和造福產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)。

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