上周，美聯(lián)儲主席鮑威爾再度表明為遏制高通脹加速收緊貨幣政策的態(tài)度。這不僅進一步加大了美國陷入經(jīng)濟衰退的可能，也正在加劇全球特別是新興市場國家和發(fā)展中國家的財政金融壓力，進而引發(fā)債務(wù)危機、資本外流等一系列問題。美國加速收緊貨幣政策正在讓全世界為其埋單。

6月22日至23日，鮑威爾在參加美國國會貨幣政策聽證會期間稱，將堅決致力于把通脹率降下來，正迅速采取行動恢復(fù)物價穩(wěn)定，“美聯(lián)儲關(guān)于抗擊美國高通脹的承諾是無條件的”。他同時承認，存在加息過多過快導(dǎo)致美國經(jīng)濟衰退的可能性。美聯(lián)儲在今年3月份以來的三次貨幣政策例會后都宣布加息，其中6月份會議后宣布加息75個基點，是1994年以來單次最大幅度的加息。分析認為，美國當(dāng)局加速收緊貨幣政策的舉動恰如推倒多米諾骨牌，在美國國內(nèi)和全世界引起一系列連鎖反應(yīng)。

從美國國內(nèi)情況看，利率的持續(xù)快速增加迅速提高了美國經(jīng)濟大部分領(lǐng)域的借貸成本，遏制了美國企業(yè)融資能力，也讓習(xí)慣于借貸消費的美國消費者為信用卡、房貸和車貸支付更多利息。

以房貸為例，美國房地美公司最新數(shù)據(jù)顯示，30年期固定利率房貸的平均利率上升至5.81%，為2008年11月份以來的最高水平，該利率在今年年初僅為3%左右。不斷上升的購房成本正在將購房者擠出市場。美國全國房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會6月21日數(shù)據(jù)顯示，美國5月份成屋銷售連續(xù)4個月下滑，銷售額較4月份下降了3.4%。

同時，美聯(lián)儲持續(xù)加息已在美國科技公司中拉響警報。根據(jù)美國查林杰—格雷—克里斯馬斯職業(yè)介紹所的數(shù)據(jù)，僅在5月份，科技行業(yè)就有4044人被解雇，超過此前4個月的總和，是自2020年12月份以來的最高數(shù)字。從特斯拉、奈飛、Meta到“比特幣基地”等，近期先后傳出裁員或暫緩招聘的消息。

加息引發(fā)美國經(jīng)濟衰退的跡象，已經(jīng)越來越明顯。與鮑威爾的極力淡化不同，國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃講得更加直接。6月24日，IMF將今年美國經(jīng)濟增長預(yù)期從4月份的3.7%下調(diào)至2.9%，將2023年增長預(yù)期從2.3%下調(diào)至1.7%。格奧爾基耶娃當(dāng)天表示，根據(jù)美聯(lián)儲6月份貨幣政策會議闡述的政策路徑，“美國經(jīng)濟規(guī)避衰退的路徑正在變窄，今明兩年美國經(jīng)濟面臨嚴重下行風(fēng)險”。

從全球情況看，美國加快收縮貨幣政策對全球特別是新興市場國家和發(fā)展中國家?guī)磔^大沖擊。美聯(lián)儲加息推升美元指數(shù)，在新興市場國家的風(fēng)險資金會借機拋售資產(chǎn)加速外流，引發(fā)新興市場國家本幣貶值，帶動進口商品價格上漲，進而導(dǎo)致以美元計價的債務(wù)膨脹，引起連鎖反應(yīng)。6月7日，國際金融協(xié)會（IIF）公布對新興市場國家海外投資動向顯示，今年4月份至5月份，除中國以外的新興市場國家連續(xù)兩個月出現(xiàn)資金流出，金額合計達275億美元，這是自2018年6月份以來首次出現(xiàn)這種情況。IIF數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，新興市場國家以美元計價的債務(wù)已經(jīng)接近100萬億美元，還有進一步增大的風(fēng)險。

有分析指出，在通脹高企、美國加速收緊貨幣政策的情況下，持續(xù)快速加息成為多國不得不“跟”的選擇。有外媒測算，今年1月份至6月份，各國央行上調(diào)政策性利率次數(shù)超過80次，其中新興市場國家為60余次，超過了2008年同期的50次。然而，過快過多提高利率，會帶來經(jīng)濟衰退的風(fēng)險。這種不能不加息又不能發(fā)力加息的兩難境地，與美國目前情況何其相似，這正是美國持續(xù)向外部投射轉(zhuǎn)移內(nèi)部矛盾帶來的惡果。

返回列表