近期，鐵礦石價(jià)格再度非理性飆升，已背離鐵礦石市場供需基本面。顯然，這種偏離市場基本面的“虛漲”是不能持久的。鐵礦石價(jià)格回歸理性是必然趨勢。
市場“供強(qiáng)需弱”
但人為炒作使價(jià)格非理性上漲
今年初以來，在鐵礦石市場供需基本面沒有出現(xiàn)太大異動(dòng)的情況下，第一季度鐵礦石價(jià)格卻連續(xù)3個(gè)月上漲，3月份一度達(dá)到117.70美元/噸，比2022年末上漲近30%，部分品種價(jià)格甚至飆升至130美元/噸。
進(jìn)入10月份以來，鐵礦石價(jià)格再度飆升，一路高走，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格持續(xù)在125美元/噸以上高位運(yùn)行。近兩個(gè)月，鐵礦石期貨主力合約市場強(qiáng)勢運(yùn)行，價(jià)格一路上漲。截至11月13日收盤，鐵礦石期貨主力合約報(bào)價(jià)為966.5元/噸，較今年9月份低點(diǎn)價(jià)格上漲18%，價(jià)格沖至近兩年來最高位。鐵礦石價(jià)格的“虛漲之火”又熊熊燃燒起來。
鐵礦石價(jià)格大幅上漲，是需求的拉動(dòng)？還是供給的減少？業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為：均不是，或與市場炒作有關(guān)。
從鐵礦石市場需求來看，10月份，鋼廠產(chǎn)量下降，鐵礦石需求偏弱。據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局統(tǒng)計(jì)，10月份我國粗鋼產(chǎn)量為7909.2萬噸，同比下降1.8%，日產(chǎn)255.13萬噸，環(huán)比下降6.79%；生鐵產(chǎn)量為6919.0萬噸，同比下降2.80%。粗鋼和生鐵的產(chǎn)量都在減少，對鐵礦石的消耗也在減少，呈“需弱”態(tài)勢。
從鐵礦石市場供給來看，10月份，鐵礦石進(jìn)口量和國內(nèi)原礦產(chǎn)量都處于高位。有數(shù)據(jù)顯示，2023年10月份，我國進(jìn)口鐵礦石9938.5萬噸，1月—10月份累計(jì)進(jìn)口鐵礦石97584.2萬噸，同比增長5919.6萬噸，增幅為6.5%。2023年10月份全國鐵礦石產(chǎn)量為8644.5萬噸，同比增長29.8%，1月—10月份全國鐵礦石產(chǎn)量為82575.8萬噸，同比增長7.8%。10月份，鐵礦石市場供應(yīng)量較9月份增加4.7%，增速較9月份加快3.0個(gè)百分點(diǎn)。由此可見，10月份國內(nèi)鐵礦石市場供給增幅明顯，呈現(xiàn)“供強(qiáng)”態(tài)勢。由于進(jìn)口量和國內(nèi)生產(chǎn)量雙雙增長，鐵礦石庫存量連續(xù)上升，居高不下。截至11月2日，全國46個(gè)主要港口鐵礦石庫存量為10700萬噸，較10月26日增加210萬噸。
那么，在鐵礦石市場“供強(qiáng)需弱”的局面下，價(jià)格何以飆升？業(yè)內(nèi)人士表示，今年初以來，在實(shí)際供需關(guān)系沒有明顯變化、供需矛盾不突出的情況下，鐵礦石價(jià)格波動(dòng)走高，不排除一些現(xiàn)貨和期貨市場參與者，進(jìn)行投機(jī)性強(qiáng)的市場操作，助推鐵礦石價(jià)格上漲。這種炒作對市場的影響不容忽視。
11月21日，國內(nèi)某大型鋼鐵企業(yè)在互動(dòng)平臺上回答投資者提問時(shí)表示：“公司認(rèn)為目前鐵礦石價(jià)格脫離基本面。長期來看，鐵礦石價(jià)格應(yīng)該回歸合理區(qū)間。具體的應(yīng)對舉措需‘多管齊下’，需要政府、行業(yè)、企業(yè)多方共同努力?！?/span>
相關(guān)部門聯(lián)手“重拳出擊”
鐵礦石價(jià)格應(yīng)聲而降
鐵礦石價(jià)格連續(xù)過快上漲，嚴(yán)重?cái)_亂了市場的正常交易，給鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)、經(jīng)營帶來較大影響。鋼廠生產(chǎn)成本持續(xù)上升，效益收縮，甚至虧損，引起國家有關(guān)部門的高度重視。針對近期鐵礦石價(jià)格出現(xiàn)異動(dòng)上漲的情況，國家發(fā)展改革委價(jià)格司派員赴大連商品交易所，共同研究加強(qiáng)鐵礦石市場監(jiān)管工作。
隨后，大商所發(fā)布通知，將對鐵礦石期貨合約交易限額和交易保證金水平做如下調(diào)整：自11月17日交易時(shí)（即11月16日夜盤交易小節(jié)時(shí)）起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2401、I2402、I2403、I2404和I2405合約上單日開倉量不得超過500手，在鐵礦石期貨其他合約上單日開倉量不得超過2000手。自11月20日（星期一）結(jié)算時(shí)起，鐵礦石期貨合約投機(jī)交易保證金水平由13%調(diào)整為15%。
據(jù)悉，早在11月6日，大商所就發(fā)布《關(guān)于調(diào)整鐵礦石期貨相關(guān)合約手續(xù)費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的通知》，要求會(huì)員單位從11月9日交易時(shí)（即11月8日夜盤交易小節(jié)時(shí)）起，對鐵礦石期貨相關(guān)合約手續(xù)費(fèi)費(fèi)率進(jìn)行調(diào)整，將日內(nèi)交易的收費(fèi)方式從成交金額的萬分之一提高到萬分之二。同日，大商所發(fā)布《關(guān)于調(diào)整鐵礦石期貨相關(guān)合約交易限額的通知》，決定自11月8日交易時(shí)（即11月7日夜盤交易小節(jié)時(shí)）起，非期貨公司會(huì)員或者客戶在鐵礦石期貨I2401、I2402、I2403、I2404和I2405合約上單日開倉量不得超過1000手，在鐵礦石期貨其他合約上單日開倉量不得超過2000手。該單日開倉量是指非期貨公司會(huì)員或者客戶當(dāng)日在單個(gè)合約上的買開倉數(shù)量與賣開倉數(shù)量之和。
緊接著，國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)聯(lián)合召開會(huì)議，了解有關(guān)企業(yè)參與鐵礦石現(xiàn)貨和期貨交易情況，要求有關(guān)企業(yè)依法合規(guī)經(jīng)營，不得捏造散布漲價(jià)信息，不得故意渲染漲價(jià)氛圍，不得囤積居奇，不得哄抬價(jià)格，不得過度投機(jī)炒作，不得操縱期貨市場。近日，國家發(fā)改委價(jià)格司會(huì)同交通運(yùn)輸部水運(yùn)局、市場監(jiān)管總局價(jià)監(jiān)競爭局組織主要港口企業(yè)召開會(huì)議，了解港口鐵礦石庫存、堆存裝卸收費(fèi)等有關(guān)情況，研究加強(qiáng)港口鐵礦石監(jiān)管，強(qiáng)化行業(yè)自律，合理設(shè)置庫場使用相關(guān)規(guī)則，加快貨物周轉(zhuǎn)，堅(jiān)決防范利用廉價(jià)場地囤積居奇和投機(jī)炒作，切實(shí)維護(hù)市場秩序。國家發(fā)改委、市場監(jiān)管總局、中國證監(jiān)會(huì)表示，將緊盯市場動(dòng)態(tài)，持續(xù)加強(qiáng)鐵礦石期現(xiàn)貨聯(lián)動(dòng)監(jiān)管，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為，切實(shí)維護(hù)市場正常秩序。
很快，鐵礦石價(jià)格連續(xù)過快上漲的異動(dòng)現(xiàn)象得以遏制，鐵礦石市場價(jià)格“虛漲”狀況得到控制，鐵礦石價(jià)格快速回落。鐵礦石期貨市場價(jià)格率先沖高回落。11月23日，鐵礦石2401收盤價(jià)為976.5元/噸，下跌0.86%。當(dāng)天，進(jìn)口鐵礦石價(jià)格下跌。數(shù)據(jù)顯示，青島港61.5%PB粉價(jià)格為990元/噸，較上一工作日下跌15元/噸。61%麥克粉價(jià)格為975元/噸，下跌15元/噸。天津港61.5%PB粉價(jià)格為1010元/噸，下跌10元/噸；超特粉價(jià)格875元/噸，下跌15元/噸。
近日，鐵礦石價(jià)格大幅下跌，鋼廠采購較為謹(jǐn)慎，多持觀望態(tài)度，詢盤較少，市場成交一般。展望后期鐵礦石市場行情走勢，業(yè)內(nèi)人士表示，年內(nèi)最后1個(gè)月，正是隆冬季節(jié)，北方地區(qū)進(jìn)入采暖季，鋼廠產(chǎn)能釋放受阻，限產(chǎn)、減產(chǎn)增多。因此，國內(nèi)鐵礦石市場基本面仍將呈現(xiàn)偏弱態(tài)勢，鐵水產(chǎn)量下滑還將持續(xù)一段時(shí)間，鋼廠大幅補(bǔ)充鐵礦石庫存可能性不高。且鐵礦石供給依然偏強(qiáng)，據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至11月24日，全國45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫存為11309.10萬噸，環(huán)比增82.20萬噸。在“供強(qiáng)需弱”的局面下，鐵礦石價(jià)格下降將是大概率事件。
提高我國鐵礦石市場的定價(jià)權(quán)
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，遏制鐵礦石價(jià)格非理性飆升，使其長期保持在合理價(jià)位，除了加強(qiáng)監(jiān)管，打擊投機(jī)行為和人為炒作外，還需做好以下三方面工作。
一是構(gòu)建我國鐵礦石統(tǒng)一采購體系，做好各參與單位的利益統(tǒng)籌，提高我國鐵礦石市場的定價(jià)權(quán)；同時(shí)，企業(yè)要充分利用衍生品工具，做好套保。
二是加強(qiáng)相關(guān)法律法規(guī)的建設(shè)和實(shí)施，確定和完善鐵礦石等大宗商品定價(jià)基準(zhǔn)的監(jiān)管制度，尤其是要對國際咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布的基于中國市場的鐵礦石價(jià)格相關(guān)信息進(jìn)行監(jiān)管。
三是減少我國對鐵礦石的進(jìn)口依賴度，保證資源安全?！盎?jì)劃”提出用2～3個(gè)“五年計(jì)劃”時(shí)間，切實(shí)改變我國鐵資源來源構(gòu)成，從根本上解決鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈資源短板問題，進(jìn)而降低鐵礦石對外依存度，到2025年國產(chǎn)礦產(chǎn)量相比2020年增加1億噸。
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