因此，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分重視融資性貿(mào)易風(fēng)險，加強(qiáng)內(nèi)部控制措施，嚴(yán)格防范融資性貿(mào)易風(fēng)險。

盡管融資性貿(mào)易參與主體及交易形式會隨著融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的不斷發(fā)展而不斷發(fā)生變化，但從我國國有企業(yè)開展融資性貿(mào)易實(shí)踐來看，由于我國法律法規(guī)明確禁止非金融機(jī)構(gòu)以提供融資服務(wù)為主業(yè)，因此國有企業(yè)作為資金供給的一方，不能直接開展金融借貸業(yè)務(wù)，只能借助商品或服務(wù)買賣交易的形式，變相為資金需求方提供融資便利，其提供融資的方式可以區(qū)分為兩種，即買賣型融資性貿(mào)易和增信型融資貿(mào)易。

就目前而言，國有企業(yè)較多會以買賣型融資性貿(mào)易方式直接為中小民營企業(yè)提供資金支持。買賣型融資性貿(mào)易主要有以下幾種形式：

（一）循環(huán)貿(mào)易

循環(huán)貿(mào)易通常是由多家企業(yè)之間先后簽訂內(nèi)容類似的多份購銷合同，國有企業(yè)作為資金提供方或過橋方參與到貿(mào)易鏈中，國有企業(yè)的上下游客戶之間有可能存在多家關(guān)聯(lián)企業(yè)，使得整個交易鏈最終形成一個閉合的貨物流轉(zhuǎn)回路。

資金需求方則利用交易賬期獲得一定時間內(nèi)的資金使用權(quán)，為降低交易成本及物流成本，此類融資性貿(mào)易模式通常不存在實(shí)際貨物流轉(zhuǎn)，甚至根本就沒有真實(shí)貨物。

（二）托盤貿(mào)易

托盤貿(mào)易通常是由提供融資的國有企業(yè)作為托盤方，與上下游客戶簽訂貿(mào)易購銷合同后，利用自身的資金、信譽(yù)等優(yōu)勢先收購上游供應(yīng)商手中的大宗商品并交付給下游客戶，下游客戶在約定的期限內(nèi)再按照事先約定價格采購商品，在這一過程中，托盤方利用賬期實(shí)現(xiàn)為資金需求方提供融資。

（三）委托采購形式

國有企業(yè)開展融資性貿(mào)易，其收益來源并不是銷售價格與采購價格之間的價差，而是向上下游民營企業(yè)提供的墊付資金在約定賬期內(nèi)所產(chǎn)生的利息。

國有企業(yè)在交易過程中，通常會在銷售合同中約定貨款墊資期，一般在45—90天。而銷售價格與墊資周期密切相關(guān)，墊資時間越長，銷售價格在以采購價格為基礎(chǔ)上增加按更高利率計(jì)算的財(cái)務(wù)利息;采購合同中，對供應(yīng)商或是生產(chǎn)廠家支付貨款的周期一般約定為貨物送達(dá)下游客戶并確認(rèn)后即時支付，銷售收款與采購付款存在平均約一至二個月的賬期，這部分資金需要國有企業(yè)進(jìn)行投入。

從業(yè)務(wù)表面來看，國有企業(yè)只要在約定的賬期內(nèi)墊付一定的資金，就可以從融資性貿(mào)易中獲得比較穩(wěn)定的收益。

然而不同于一般貿(mào)易上下游企業(yè)背對背模式，融資性貿(mào)易上下游民營企業(yè)本就可以直接接觸完成交易，只是出于融資需要，將國有企業(yè)拉入交易鏈中。

如果上下游民營企業(yè)存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，融資性貿(mào)易很容易受到他人控制，一旦存在惡意欺詐行為，國有企業(yè)在貨權(quán)、資金、稅務(wù)、法律法規(guī)以及戰(zhàn)略發(fā)展等方面都將面臨極大的風(fēng)險。

（一）貨權(quán)風(fēng)險

在融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)中，國有企業(yè)作為資金提供方通常需要向賣方先預(yù)付貨款，而貨權(quán)交接轉(zhuǎn)移往往是通過貨單或倉單走單方式從形式上完成的，國有企業(yè)并不會真正參與貨物的實(shí)際流轉(zhuǎn)，也不會對貨物的質(zhì)量、數(shù)量進(jìn)行實(shí)際驗(yàn)收，由此導(dǎo)致其缺乏對貨權(quán)風(fēng)險的實(shí)際把控。

在此情形下，如果上下游企業(yè)之間存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，或買賣雙方合謀以套取國有企業(yè)資金為目的虛構(gòu)交易，而國有企業(yè)一旦參與其中發(fā)生交易糾紛，由于其無法掌控貨權(quán)，不能通過處置貨物來減少風(fēng)險損失，極有可能造成國有企業(yè)面臨財(cái)產(chǎn)損失的困境。

（二）資金風(fēng)險

在融資性貿(mào)易中，國有企業(yè)以預(yù)付貨款的方式出借資金后，將無法再對資金和貨物進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的掌控。由于資金需求方大多為中小民營企業(yè)，本身的資金實(shí)力就比較弱，資信水平也較低，因此難以保證其具備足夠的還款意愿與還款能力。

而國有企業(yè)通常也不具備金融機(jī)構(gòu)那樣健全周密的信貸業(yè)務(wù)風(fēng)險管理體系，沒有集中有效的風(fēng)險防范機(jī)制和風(fēng)險應(yīng)對管理制度，既無法在交易開展前對資金需求方資信水平進(jìn)行科學(xué)、充分的風(fēng)險評估，也很難在交易過程中對資金結(jié)算實(shí)施有效監(jiān)控，這將導(dǎo)致國有企業(yè)資金回收存在較大的風(fēng)險隱患。

并且，即使在交易中存在第三方為資金需求方提供擔(dān)保，但在多數(shù)情況下，擔(dān)保方與資金需求方之間可能存在關(guān)聯(lián)性，如果資金需求方經(jīng)營出現(xiàn)資金鏈斷裂等問題，不能到期支付貨款，擔(dān)保方也會受到不利影響，極可能無法承擔(dān)約定的擔(dān)保責(zé)任，造成國有企業(yè)資金損失。

（三）稅務(wù)風(fēng)險

國有企業(yè)作為資金出借方參與融資性貿(mào)易活動時，貨物收付通常是以走單或空轉(zhuǎn)形式完成，無法掌握上下游物流的真實(shí)情況，因而無法對貿(mào)易活動是否具有真實(shí)性作出準(zhǔn)確有效的判斷。

如果貿(mào)易鏈中的上下游民營企業(yè)存在某種關(guān)聯(lián)關(guān)系，交易僅僅是通過走單、空轉(zhuǎn)形式完成，并不存在真實(shí)的物流，甚至連交易的貨物也不真實(shí)存在，這就很容易導(dǎo)致國有企業(yè)參與到虛假交易之中。

同時，為降低貿(mào)易鏈的整體稅負(fù)，上下游企業(yè)都需要開具增值稅專用發(fā)票，那么國有企業(yè)在這種不具有真實(shí)貿(mào)易背景的情況下向下游民營企業(yè)開出增值稅專用發(fā)票，一般很容易被稅務(wù)機(jī)關(guān)認(rèn)定為虛開增值稅發(fā)票并因此而受到處罰。

另一方面，如果上游民營企業(yè)利用融資性貿(mào)易虛開增值稅專用發(fā)票，惡意偷稅漏稅，造成上游企業(yè)所在地稅務(wù)部門出現(xiàn)非正常戶走逃、失控發(fā)票或欠稅難以追繳的情形，那么根據(jù)增值稅法有關(guān)規(guī)定，取得虛開的增值稅專用發(fā)票不得作為合法有效的扣稅憑證抵扣其進(jìn)項(xiàng)稅額，國有企業(yè)將面臨被動補(bǔ)繳稅款而發(fā)生增值稅稅款損失。

同時，按照企業(yè)所得稅法規(guī)定，虛開的增值稅專用發(fā)票屬于不符合規(guī)定的發(fā)票，國有企業(yè)取得此類進(jìn)項(xiàng)發(fā)票，亦不得作為稅前扣除成本列支，造成其需要承擔(dān)企業(yè)所得稅稅款損失。

（四）法律風(fēng)險

由于融資性貿(mào)易并不符合正常貿(mào)易的交易規(guī)則與邏輯，交易的表面法律關(guān)系與實(shí)質(zhì)法律關(guān)系亦不一致，貿(mào)易鏈上下游企業(yè)一旦發(fā)生糾紛訴諸法律，其涉及的法律關(guān)系往往非常復(fù)雜，涉及的貿(mào)易合同合法性亦存在爭議，可能會因交易不具有商業(yè)實(shí)質(zhì)被法院判定為以貿(mào)易手段開展的企業(yè)間資金拆借行為。

2015年9月根據(jù)最高法公布的民間借貸司法解釋有關(guān)規(guī)定，如資金出借企業(yè)存在轉(zhuǎn)貸行為或以借貸為主業(yè)，則貿(mào)易合同會因違反國家金融管制的強(qiáng)制性規(guī)定而被認(rèn)定為無效合同，國有企業(yè)可能需要承擔(dān)相應(yīng)的民事責(zé)任及由此帶來的經(jīng)濟(jì)損失。

另外，在融資性貿(mào)易中通常會因?qū)嶋H債務(wù)人資金斷裂或涉及合同詐騙等情形，導(dǎo)致國有企業(yè)產(chǎn)生重大損失，如果在此過程中國有企業(yè)的決策人、管理人存在嚴(yán)重不負(fù)責(zé)任情形，則有可能被認(rèn)定為國有企業(yè)及其管理人員濫用職權(quán)罪并以此追究其刑事責(zé)任。

因此，國有企業(yè)參與融資性貿(mào)易很有可能面臨民事與刑事交叉風(fēng)險，稍有不慎，輕則需要承擔(dān)民事責(zé)任，重則涉嫌犯罪被追究刑事責(zé)任、受到黨內(nèi)處分。

（五）戰(zhàn)略風(fēng)險

國有企業(yè)是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要基礎(chǔ)，對促進(jìn)我國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)合理調(diào)整起著重要的導(dǎo)向作用，保持國有企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展，實(shí)現(xiàn)國有資產(chǎn)的保值增值具有非常重要的意義。

在當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢下，部分國有企業(yè)，特別是一些傳統(tǒng)行業(yè)國有企業(yè)在面對瞬息萬變的外部市場環(huán)境時，未能及時變革轉(zhuǎn)型，出現(xiàn)經(jīng)營不善甚至虧損局面。

為了完成營業(yè)收入和經(jīng)營利潤等考核指標(biāo)，這些企業(yè)可能通過參與融資性貿(mào)易既迅速放大經(jīng)營收入，又可以獲得穩(wěn)定的利潤回報(bào)，從而滿足企業(yè)短期利益需要。

但從企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展看，如果對這種業(yè)務(wù)模式產(chǎn)生了依賴性，國有企業(yè)將會為了進(jìn)一步開展融資性貿(mào)易，不斷投入大量資金并在較長時期內(nèi)被交易鏈上的民營企業(yè)所占用，同時還要投入一定的人力資源和其他資源來維持業(yè)務(wù)經(jīng)營活動，這會使國有企業(yè)管理層產(chǎn)生短視行為，忽視主營業(yè)務(wù)發(fā)展，為了短期利益放棄尋求企業(yè)長遠(yuǎn)發(fā)展的機(jī)會，不重視企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的制定，無法完善企業(yè)管理體系建設(shè)和企業(yè)人員結(jié)構(gòu)優(yōu)化，無法集中資源創(chuàng)新轉(zhuǎn)型，不利于企業(yè)核心競爭力的培育，最終導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營效率愈加低效，無法適應(yīng)新常態(tài)下的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展要求，企業(yè)將面臨較大的生存與發(fā)展風(fēng)險。

（一）制定嚴(yán)格的內(nèi)部控制制度

國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)針對融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)制定嚴(yán)格的管控制度，并隨著業(yè)務(wù)規(guī)模的拓展擴(kuò)大，結(jié)合貿(mào)易開展過程中發(fā)生的風(fēng)險情況，不斷修訂及完善。

在管理制度中，應(yīng)對貿(mào)易過程中可能出現(xiàn)的風(fēng)險情況均應(yīng)有嚴(yán)格的控制措施，主要按貨權(quán)風(fēng)險、資金風(fēng)險、稅務(wù)風(fēng)險、政策法規(guī)等重大風(fēng)險點(diǎn)進(jìn)行管控。在管理制度中，應(yīng)對貿(mào)易業(yè)務(wù)資金總盤的確定、客戶信用管理、合同審批、單體項(xiàng)目額度授權(quán)、應(yīng)收賬款的熔斷機(jī)制、激勵考核、對外付款審核等重點(diǎn)風(fēng)控環(huán)節(jié)上，均應(yīng)有嚴(yán)格的管理要求及控制措施，首先要從管理環(huán)節(jié)有效控制風(fēng)險。

（二）加強(qiáng)融資性貿(mào)易風(fēng)險識別與評價

融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)風(fēng)險點(diǎn)主要分布在應(yīng)收賬款、稅務(wù)風(fēng)險、市場（價格）風(fēng)險、法律法規(guī)風(fēng)險等四個方面。

在業(yè)務(wù)的操作層面，也存在一定的操作風(fēng)險，比如業(yè)務(wù)人員的誤操作等。在不同貿(mào)易業(yè)務(wù)具體的業(yè)務(wù)流程上，國有企業(yè)應(yīng)定期與貿(mào)易實(shí)施主體單位溝通，分析流程上的風(fēng)險點(diǎn)并加以防范。

應(yīng)針對各風(fēng)險層面的管控現(xiàn)狀開展內(nèi)部評價，以半年度為周期形成評價報(bào)告，進(jìn)行有關(guān)風(fēng)險事項(xiàng)的提示。由風(fēng)控委員會或風(fēng)險控制管理部門根據(jù)貿(mào)易業(yè)務(wù)運(yùn)行管理現(xiàn)狀評價報(bào)告，進(jìn)行風(fēng)險決策。

（三）建立貿(mào)易業(yè)務(wù)監(jiān)督檢查管理機(jī)制

國有企業(yè)風(fēng)險管理部門、內(nèi)審部門及財(cái)務(wù)部門應(yīng)作為對貿(mào)易業(yè)務(wù)進(jìn)行監(jiān)管檢查的機(jī)構(gòu)，通過采取定期檢查與不定期抽查的方式，對貿(mào)易業(yè)務(wù)的應(yīng)收賬款賬期、重要憑證單據(jù)、往來發(fā)票、超額支付等風(fēng)險內(nèi)容進(jìn)行抽查，一經(jīng)發(fā)現(xiàn)涉及融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)的風(fēng)險事項(xiàng)，對業(yè)務(wù)實(shí)施部門和人員可以立即責(zé)令其整改，采取補(bǔ)救措施，并在績效考核中對相關(guān)責(zé)任人員實(shí)施懲處。

對違規(guī)開展融資性貿(mào)易并造成企業(yè)損失的，應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)的法律法規(guī)給予處分。

（四）利用信息化手段加強(qiáng)業(yè)務(wù)控制

利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、人工智能等互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)構(gòu)建信息化平臺，結(jié)合財(cái)務(wù)管理信息系統(tǒng)及物流跟蹤系統(tǒng)，對貿(mào)易業(yè)務(wù)開展管理不斷進(jìn)行完善，提升其信息化程度。

利用信息化手段進(jìn)一步加強(qiáng)對貿(mào)易標(biāo)的物的物流監(jiān)管，保證物流真實(shí)性，確保所有貿(mào)易標(biāo)的物流向終端客戶并實(shí)際使用;利用信息化手段進(jìn)一步加強(qiáng)對交易中的物流單據(jù)收集審核，并逐步通過信息化手段進(jìn)行管理;利用信息化手段進(jìn)一步加強(qiáng)交易對手甄別，防范上下游之間存在關(guān)聯(lián)企業(yè)，切實(shí)防止貿(mào)易鏈形成閉環(huán);利用信息化手段進(jìn)一步加強(qiáng)貿(mào)易資金結(jié)算管理，確保資金結(jié)算與合同約定一致，同時防范出現(xiàn)為上下游企業(yè)提供融資擔(dān)保等情況。

（五）實(shí)行擔(dān)保控制，規(guī)避違約風(fēng)險

商品交易中往往會出現(xiàn)各種各樣的風(fēng)險，這是需要貿(mào)易雙方提供足夠的支持來避免的，因此在這個過程中，要合理選取資信較好的公司作為第三方為此擔(dān)保，以此來實(shí)行控制，規(guī)避風(fēng)險。

擔(dān)保也需要嚴(yán)格地按照法律程序進(jìn)行，依據(jù)一定的方式實(shí)行管控，確保企業(yè)的資信狀況、財(cái)務(wù)狀況等各方面都符合預(yù)期的標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)行明確的跟蹤管理，以便落實(shí)好擔(dān)保合同的各項(xiàng)條文，有效地履行各種規(guī)定，避免出現(xiàn)不必要的風(fēng)險。

（六）實(shí)行資金管理控制

合理地安排資金使用情況，調(diào)整好資本結(jié)構(gòu)，按照具體的管理制度使用和審批資金，并按照程序進(jìn)行。

為了避免風(fēng)險積聚的現(xiàn)象出現(xiàn)，就應(yīng)當(dāng)關(guān)注好合同款項(xiàng)的各種回收情況，對客戶事務(wù)進(jìn)行跟蹤，以便及時地采取應(yīng)急措施，防止出現(xiàn)延期付款情況。

（七）嚴(yán)格控制金融衍生工具，進(jìn)行風(fēng)險評估

投資中廣泛使用金融衍生工具，是因?yàn)檠苌ぞ叩母軛U作用易于靈活方便地選取，并且適用于各種行業(yè)。其中的隱患也來自于心存僥幸，誤將杠桿的雙向作用進(jìn)行放大使用，導(dǎo)致投機(jī)取巧，針對這種風(fēng)險，應(yīng)當(dāng)建立好科學(xué)的風(fēng)險評估機(jī)制。

要制定專門的風(fēng)險管理?xiàng)l文，以便根據(jù)風(fēng)險及時地做好規(guī)劃，做好規(guī)模的可控性調(diào)整，在這個過程中加強(qiáng)業(yè)務(wù)流程的規(guī)范過程，培訓(xùn)操作人員的基本技能，針對各種風(fēng)險型的業(yè)務(wù)及時地做好規(guī)避控制。

總而言之，國有企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分認(rèn)識融資性貿(mào)易風(fēng)險，加強(qiáng)對貿(mào)易業(yè)務(wù)的內(nèi)部控制，規(guī)范相關(guān)的業(yè)務(wù)制度，制定有效的風(fēng)險防范和風(fēng)險應(yīng)對措施，嚴(yán)禁參與融資性貿(mào)易業(yè)務(wù)，保證國有資產(chǎn)免受風(fēng)險損失。

返回列表