未來淡水河谷計劃大幅減少對礦壩的使用，并將做出投資，以從濕法選礦過渡到更安全、更可持續(xù)的工藝。

　　三年后，鐵礦石產(chǎn)量中的70%將采用干法選礦。

　　在剩余的采用濕法選礦的產(chǎn)量中，淡水河谷將在未來數(shù)年內(nèi)投資18億美元，對其中超過50%的的產(chǎn)量實施過濾和干法堆垛。

　　淡水河谷將投資開發(fā)新技術(shù)，例如New Steel公司正在進行測試的干磁選礦技術(shù)。

　　布魯馬迪紐礦壩潰壩后，淡水河谷的鐵礦石產(chǎn)能受到多個礦區(qū)運營中斷的嚴(yán)重影響。在過去一年中，淡水河谷在恢復(fù)停產(chǎn)礦區(qū)產(chǎn)能方面取得良好進展。目前仍有4000萬噸產(chǎn)能處于停產(chǎn)狀態(tài)，淡水河谷計劃在2020年和2021年分別恢復(fù)1500萬噸和2500萬噸產(chǎn)能，公司目前正與巴西國家礦業(yè)局、米納斯吉拉斯州檢察官辦公室和外部審計公司進行討論，以啟動現(xiàn)場測試，逐步恢復(fù)生產(chǎn)。

　　淡水河谷2019年和2019年第四季度業(yè)績

　　2019年，黑色金屬業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITDA為169.97億美元，較2018年增長16%，這主要得益于價格提升（60.99億美元），但被1號礦壩潰壩導(dǎo)致的產(chǎn)量減少（24.63億美元）和成本增加（8.85億美元）部分抵消。

　　2019年第四季度，黑色金屬業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITDA為45.38億美元，與上季度持平，本季度負面影響來自價格下跌（6.63億美元），但銷量增加（1.96億美元）、成本降低（1.68億美元）和分紅增加（1.52億美元）部分抵消了這部分負面影響。

　　本季度，盡管62%鐵品位產(chǎn)品的參考價格較上季度降低13%，淡水河谷CFR/FOB實際價格較上季度僅降低了6%，這得益于有效的定價系統(tǒng)機制，這一機制在本季度受到了價格劇烈波動的影響；同時也得益于較高的遠期價格曲線。

　　2019年第四季度，鐵礦粉C1現(xiàn)金成本從上季度的15.3美元/噸降至14.5美元/噸，主要得益于第三方采購量價雙跌以及巴西雷亞爾貶值。

　　2019年第四季度，海運成本降低0.9美元/噸至18.2美元/噸，這主要得益于通過現(xiàn)貨市場使用的船只有所減少，以及航線與船隊的組合。淡水河谷預(yù)計2020年第一季度

　　海運成本將進一步降低，原因在于新型冠狀病毒導(dǎo)致的不確定性等因素造成航運現(xiàn)貨市場的波動。

　　基本金屬

　　2019年第四季度，基本金屬業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITDA為21.74億美元，而2018年為25.42億美元。EBITDA減少的主要原因包括新喀里多尼亞（VNC）工廠、昂撒布瑪（On？a Puma）工廠和索塞古（Sossego）工廠成本上升（3.87億美元）、鈷產(chǎn)品實際價格下跌（1.57億美元）、銅產(chǎn)品實際價格下跌（4500萬美元）和費用增加（7300萬美元），費用增加主要來自與Hu’u項目有關(guān)的研究費用。這部分因素被有利的匯率變動（1.32億美元）、鎳產(chǎn)品實際價格上升（8100萬美元）和黃金產(chǎn)品實際價格上升（7600萬美元）所部分抵消。

　　隨著薩德伯里（Sudbury）的銅崖鎳精煉廠以及Clydach、松阪和長港鎳精煉廠在開展了計劃內(nèi)和計劃外的維護之后恢復(fù)到正常生產(chǎn)水平，鎳工廠的運營可靠性正在不斷提升。此外，昂薩布瑪?shù)V區(qū)和工廠的生產(chǎn)于9月獲得司法授權(quán)后也已恢復(fù)。

　　薩洛博工廠（Salobo）在過去一年運營穩(wěn)健，為銅礦業(yè)務(wù)的業(yè)績提供了支持。盡管受到索塞古工廠開展的計劃外維護的影響，但2019年下半年銅礦業(yè)務(wù)在去掉副產(chǎn)品后的單位現(xiàn)金成本接近于零。

　　單季來看，2019年第四季度，基本金屬業(yè)務(wù)經(jīng)調(diào)整EBITDA為6.49億美元，而上季度為5.55億美元，這主要由于鎳和銅的實際價格上漲（1.39億美元）、副產(chǎn)品銷量上升（1.00億美元）和有利的匯率變動（800萬美元），但被成本上升（7800萬美元）、鎳和銅銷量下降（4200萬美元）和費用增加（3300萬美元）部分抵消，費用增加主要由于索塞古工廠因開展計劃外維護產(chǎn)生停工費用。

　　2019年第四季度，鎳的平均實際價格為16251美元/噸，較同期倫敦金屬交易所的平均鎳價15450美元/噸高出801美元/噸，主要由于以滯后價格進行銷售帶來的影響（439美元/噸），鎳均價在整個第四季度都在下跌；以及有利的對沖計劃結(jié)算（279美元/噸），這反映出倫敦金屬交易所價格相對于領(lǐng)口對沖結(jié)構(gòu)底價（15714美元/噸）偏低。

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