據(jù)美國(guó)《華爾街日?qǐng)?bào)》網(wǎng)站7月9日?qǐng)?bào)道，在上月舉行的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)多數(shù)官員認(rèn)為今年年內(nèi)有望重啟降息，但僅有兩位官員表態(tài)支持在本月晚些時(shí)候的下次會(huì)議上立即行動(dòng)。

6月17日至18日的政策會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們對(duì)利率前景的分歧日益顯現(xiàn)。目前，白宮正在向美聯(lián)儲(chǔ)主席杰羅姆·鮑威爾施壓，要求其降息。

9日公布的會(huì)議紀(jì)要顯示，那些認(rèn)為今年稍后適合降息的美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，如果勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱，或者關(guān)稅帶來(lái)較為溫和且暫時(shí)性的通脹壓力，那么降息便具有合理性。

但相當(dāng)一部分美聯(lián)儲(chǔ)官員認(rèn)為，即便暫不考慮未來(lái)數(shù)月關(guān)稅可能引發(fā)的更大影響，通脹在向美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)推進(jìn)的過(guò)程中仍未取得足夠進(jìn)展，因此，降息理由不夠充分。

此外，無(wú)論是主張降息還是維持現(xiàn)狀的美聯(lián)儲(chǔ)官員，都認(rèn)為當(dāng)前利率水平并未明顯高于“中性”利率：既不刺激也不抑制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的利率水平。這意味著，即便美聯(lián)儲(chǔ)官員們?cè)谖闯霈F(xiàn)經(jīng)濟(jì)惡化跡象的情況下重啟降息，其幅度可能也較為有限。

美聯(lián)儲(chǔ)官員及經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，自5月初的上一次會(huì)議以來(lái)，出現(xiàn)最令人不安結(jié)果的風(fēng)險(xiǎn)(即經(jīng)濟(jì)急劇放緩或通脹大幅上升)已有所降低，原因是美國(guó)總統(tǒng)特朗普在多項(xiàng)貿(mào)易爭(zhēng)端方面緩和了立場(chǎng)，其中包括中美貿(mào)易爭(zhēng)端。

盡管如此，會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們上月仍認(rèn)為通脹上升或勞動(dòng)力市場(chǎng)走弱的風(fēng)險(xiǎn)較高。多數(shù)官員似乎認(rèn)為，通脹上升的風(fēng)險(xiǎn)比經(jīng)濟(jì)放緩的風(fēng)險(xiǎn)更為顯著。

紀(jì)要稱(chēng)：“雖然少數(shù)幾位與會(huì)者指出，關(guān)稅將導(dǎo)致價(jià)格一次性上漲，且不會(huì)影響較長(zhǎng)期通脹預(yù)期，但多數(shù)與會(huì)者認(rèn)為，關(guān)稅可能帶來(lái)更持久的影響?！?/span>

兩位美聯(lián)儲(chǔ)官員支持在今年7月降息，這并不令人意外，上月的會(huì)議結(jié)束后，美聯(lián)儲(chǔ)理事克里斯托弗·沃勒和米歇爾·鮑曼就公開(kāi)表示，他們可能支持今年7月降息。

在美聯(lián)儲(chǔ)現(xiàn)任理事中，只有沃勒和鮑曼是由特朗普任命的。二人表示，預(yù)計(jì)關(guān)稅將導(dǎo)致價(jià)格出現(xiàn)小幅一次性上漲，不會(huì)在明年之后引發(fā)更高通脹。

2022年和2023年，美聯(lián)儲(chǔ)多次加息，將利率水平提升至20年來(lái)的最高水平，2024年下半年，美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息1個(gè)百分點(diǎn)。

鮑威爾近期公開(kāi)露面時(shí)，并未為今年7月降息釋放信號(hào)，而投資者認(rèn)為，今年9月最可能成為美聯(lián)儲(chǔ)官員考慮重啟降息的時(shí)間窗口。

上月在國(guó)會(huì)作證時(shí)，鮑威爾并未像沃勒和鮑曼那樣認(rèn)為通脹很快會(huì)降至適合重啟降息的溫和水平，而是拒絕過(guò)早下結(jié)論。

鮑威爾表示：“我們會(huì)持續(xù)觀察。我們將會(huì)看到今年6月的通脹數(shù)據(jù)，從中了解一些情況。之后還會(huì)看到7月的數(shù)據(jù)。我們完全同意存在這樣的可能性，即關(guān)稅對(duì)零售價(jià)格的傳導(dǎo)效應(yīng)可能比我們預(yù)想的要小。如果真是這樣，那會(huì)對(duì)我們的政策產(chǎn)生影響?！?/span>

特朗普及其高級(jí)顧問(wèn)近來(lái)公開(kāi)嚴(yán)厲批評(píng)美聯(lián)儲(chǔ)官員，指責(zé)他們帶有黨派偏見(jiàn)，而鮑威爾斷然否認(rèn)這一指控。

上周，特朗普致信鮑威爾，再次敦促美聯(lián)儲(chǔ)降息，以幫助財(cái)政部降低融資成本。但這一理由在美聯(lián)儲(chǔ)看來(lái)缺乏說(shuō)服力，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)認(rèn)為，為政府提供低成本融資并非其職責(zé)。

美國(guó)國(guó)會(huì)授權(quán)美聯(lián)儲(chǔ)的職責(zé)是維持低通脹和強(qiáng)勁就業(yè)——很多經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，這兩個(gè)條件才是最終實(shí)現(xiàn)借貸成本下降的關(guān)鍵。

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