經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)測(cè)，歐洲央行主席德拉吉本周可能宣布5500億歐元（6350億美元）的購(gòu)債計(jì)劃，并且不會(huì)吝于提供細(xì)節(jié)。

據(jù)彭博新聞社，93%受訪的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，德拉吉1月22日將宣布上任以來(lái)最大手筆的刺激措施，祭出量化寬松政策，以免歐元區(qū)步入通縮。據(jù)彭博調(diào)查預(yù)估中值，本月宣布的購(gòu)債規(guī)模料超過(guò)5000億歐元，大于此前的市場(chǎng)傳言。

此前據(jù)彭博援引歐央行內(nèi)部人士消息，歐洲央行成員在1月7日的會(huì)議上向政策制定者們提出了至多5000億歐元的投資級(jí)債券購(gòu)買計(jì)劃。對(duì)此，高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家JanHatzius表示5000億歐元（約6000億美元）的規(guī)模不是個(gè)小數(shù)目，相比之下，美國(guó)的QE2（2010年晚期美聯(lián)儲(chǔ)實(shí)行的第二輪量化寬松）也不過(guò)6000億美元。

北京時(shí)間本周四晚間20:45，歐洲央行將公布最新利率決議和貨幣政策，隨后21:30德拉吉將發(fā)表講話。

市場(chǎng)對(duì)于德拉吉政策的猜測(cè)使得歐元匯率跌到11年低點(diǎn)，資金流出可能部分促使瑞士央行上周拋出驚人之舉，棄守歐元對(duì)瑞郎1.20的匯率下限。

“市場(chǎng)預(yù)期現(xiàn)在很重要，”意大利信貸銀行（CreditoValtellinese）研究部門主管AttilioBertini表示，歐洲央行決不能讓市場(chǎng)失望，其行動(dòng)應(yīng)該是“廣泛的、風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移的并且長(zhǎng)期持久的。”

預(yù)期歐洲央行將在1月22日會(huì)議上公布QE的經(jīng)濟(jì)學(xué)家比例在上一次會(huì)議（12月4日）之后還只有37%，而在彭博上周末完成的調(diào)查中已經(jīng)升至93%。該調(diào)查取得了60位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的反饋。

關(guān)于歐洲央行是否會(huì)實(shí)施QE市場(chǎng)基本已取得共識(shí)，但具體細(xì)節(jié)如購(gòu)債總規(guī)模，購(gòu)買資產(chǎn)種類和各國(guó)份額配比等還存在不確定性。

彭博的調(diào)查顯示，約一半的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為歐洲央行將在本次會(huì)議上公布QE總量，而15%認(rèn)為歐央行將設(shè)定每月購(gòu)債不一定會(huì)設(shè)置總量，月度購(gòu)債將持續(xù)一段既定的時(shí)間，或者直到歐元區(qū)通脹恢復(fù)到央行2%的目標(biāo)水平。12月的歐元區(qū)CPI同比萎縮了0.2%。

57%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為QE將主要集中于購(gòu)買國(guó)債和其他一些債券種類（如資產(chǎn)擔(dān)保債券和資產(chǎn)抵押證券）。14%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為QE將只購(gòu)買國(guó)債。

德拉吉此前曾表示，有意通過(guò)資產(chǎn)購(gòu)買和貸款計(jì)劃將歐洲央行的資產(chǎn)負(fù)債表擴(kuò)張到至多3萬(wàn)億歐元。歐央行當(dāng)前資產(chǎn)負(fù)債表的規(guī)模約為2.2萬(wàn)億歐元，該數(shù)字很有可能在接下來(lái)幾周內(nèi)下降，因金融危機(jī)期間其向銀行釋放的2000億歐元左右的貸款到期。

風(fēng)險(xiǎn)分配模式和各國(guó)分配份額也是市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)。如果由各國(guó)央行自行購(gòu)買，則這些債券的風(fēng)險(xiǎn)將分散自負(fù)；若由歐洲央行統(tǒng)一購(gòu)買，風(fēng)險(xiǎn)都落在央行。各國(guó)份額上可能按各國(guó)需求分配，也可能按各國(guó)在歐洲央行內(nèi)的持股比例分配。

27%的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為各國(guó)自己的央行也將承擔(dān)部分風(fēng)險(xiǎn)，三分之二的經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，歐洲央行將按各國(guó)在歐央行內(nèi)的持股比例分配QE份額。

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