鳳凰網(wǎng)財(cái)經(jīng)4月23日訊 據(jù)《經(jīng)濟(jì)參考報(bào)》報(bào)道，為進(jìn)一步完善有利于鋼鐵行業(yè)兼并重組的政策環(huán)境，我國(guó)將發(fā)布《促進(jìn)鋼鐵行業(yè)兼并重組指導(dǎo)意見(jiàn)》，目前意見(jiàn)初稿已完成并上報(bào)。據(jù)相關(guān)權(quán)威人士透露，指導(dǎo)意見(jiàn)將按照企業(yè)為主體、政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的原則，著力解決當(dāng)前阻礙鋼鐵業(yè)兼并重組的難點(diǎn)問(wèn)題。包括鼓勵(lì)有條件的企業(yè)實(shí)施跨區(qū)域、跨所有制的兼并重組，加快鋼鐵行業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)，并明確鼓勵(lì)市場(chǎng)化基金參與相關(guān)重組事宜。

據(jù)央廣網(wǎng)報(bào)道，國(guó)務(wù)院2016年9月發(fā)布的《關(guān)于推進(jìn)鋼鐵產(chǎn)業(yè)兼并重組處置僵尸企業(yè)的指導(dǎo)意見(jiàn)》指出，到2025年，中國(guó)鋼鐵產(chǎn)業(yè)前10大企業(yè)產(chǎn)能集中度將達(dá)60%至70%，其中包括8000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)3家至4家、4000萬(wàn)噸級(jí)的鋼鐵集團(tuán)6家至8家，與部分專(zhuān)業(yè)化的鋼鐵集團(tuán)。

據(jù)《世界金屬導(dǎo)報(bào)》報(bào)道，全國(guó)人大代表、全聯(lián)冶金商會(huì)會(huì)長(zhǎng)張志祥表示，推動(dòng)鋼鐵行業(yè)兼并重組要使市場(chǎng)在資源配置中起決定性作用，更好發(fā)揮政府作用。他認(rèn)為，兼并重組為企業(yè)提升管理、科技創(chuàng)新奠定了基礎(chǔ)，同時(shí)也提出了高要求。他說(shuō)：“鋼鐵企業(yè)發(fā)生深刻變化的時(shí)候到了，科技創(chuàng)新到了一個(gè)厚積薄發(fā)的階段。”

廣發(fā)證券研報(bào)表示，供給側(cè)改革后時(shí)代，低估值、嚴(yán)禁新增產(chǎn)能、允許換股合并、環(huán)保高壓與政策積極推動(dòng)或使中國(guó)正站在新一輪兼并重組浪潮起點(diǎn)上。鋼企或通過(guò)行業(yè)內(nèi)擴(kuò)張、產(chǎn)業(yè)鏈延伸、跨行業(yè)布局，加快業(yè)內(nèi)及產(chǎn)業(yè)鏈布局，鋼鐵行業(yè)或迎來(lái)嶄新機(jī)遇。建議關(guān)注具備兼并重組經(jīng)驗(yàn)、實(shí)力及動(dòng)機(jī)的龍頭鋼企，如寶鋼股份、鞍鋼股份、馬鋼股份等。

個(gè)股研報(bào)

寶鋼股份

寶鋼股份大幅上調(diào)4 月出廠價(jià)、 5 月維持高位，表明公司對(duì)Q2 鋼鐵行業(yè)景氣度預(yù)判較樂(lè)觀，與我們觀點(diǎn)一致。我們預(yù)計(jì)二季度可能會(huì)有超預(yù)期的鋼鐵限產(chǎn)政策，包括唐山等地的環(huán)保限產(chǎn)、部委查處違規(guī)產(chǎn)能“回頭看”行動(dòng)、“一帶一路”峰會(huì)限產(chǎn)預(yù)期等， 若以上政策的執(zhí)行力度較強(qiáng)， 可能對(duì)鋼鐵供給端構(gòu)成顯著的抑制作用，疊加需求穩(wěn)健， 有望支持2019Q2 鋼鐵行業(yè)基本面整體向好。公司作為行業(yè)龍頭具備較強(qiáng)綜合競(jìng)爭(zhēng)力，2019 年5 月期貨出廠價(jià)穩(wěn)中有漲，溢價(jià)保持高位，有望利好公司Q2 業(yè)績(jī)；此外公司還具備新建鹽城基地等長(zhǎng)期戰(zhàn)略利好。我們維持公司盈利預(yù)測(cè)，預(yù)計(jì)公司2018-2020 年EPS 分別為0.95 元、 0.76 元、 0.76 元。維持“增持”評(píng)級(jí)。[光大證券]

鞍鋼股份

2018 年度，公司生鐵、粗鋼、鋼材產(chǎn)量分別為2479、2616、2413 萬(wàn)噸，同比增速分別為2.66%、5.12%、5.24%，公司鋼材銷(xiāo)量2410 萬(wàn)噸，同比增速4.60%，鋼材產(chǎn)銷(xiāo)率為99.86%。2018 年度，公司成功收購(gòu)朝陽(yáng)鋼鐵100%股權(quán)，使公司的產(chǎn)能規(guī)模和盈利能力得到了進(jìn)一步的提升。據(jù)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，2018 年黑色金屬冶煉及壓延工業(yè)投資增速高達(dá)16.46%，主要為環(huán)保設(shè)備投資及環(huán)保搬遷，鋼企的環(huán)保投資將有利于減少未來(lái)生產(chǎn)的環(huán)保限制，等同于有效產(chǎn)能增加。預(yù)計(jì)公司2019-2021年EPS 分別為0.81、0.86、0.87 元，對(duì)應(yīng)PE 為7.44、7.08、6.99?？杀裙?019 年預(yù)測(cè)PB 平均值為0.83，目前公司PB（LF）為0.84，給予公司2019 年0.83-0.87 倍PB 估值，取2019 年預(yù)測(cè)BPS 為8.00 元，對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)6.64~6.96 元，維持“增持”評(píng)級(jí)。[華泰證券]

馬鋼股份

公司是中國(guó)特大型鋼鐵聯(lián)合企業(yè)和重要的鋼材生產(chǎn)基地，是A H股上市公司。公司主營(yíng)業(yè)務(wù)可根據(jù)產(chǎn)業(yè)內(nèi)容不同，分為鋼鐵相關(guān)產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)鏈延伸產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。公司地處安徽省馬鞍山市，具有臨江近海、緊靠經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的長(zhǎng)江三角洲的優(yōu)越地理位置，航空、公路、鐵路、水路交通便捷。馬鞍山距離安徽省會(huì)合肥直線(xiàn)距離僅120公里，距離江蘇省會(huì)南京直線(xiàn)距離僅55公里。價(jià)格方面，合肥省鋼材價(jià)格高于全國(guó)均價(jià)。2018年，公司汽車(chē)板新開(kāi)發(fā)了上汽大眾、東風(fēng)商用車(chē)、廣汽新能源等6家主機(jī)廠。特別是馬鋼鍍鋅CR340LA汽車(chē)板獲得通用汽車(chē)全球一級(jí)工程認(rèn)證，極大地提升了公司鍍鋅低合金高強(qiáng)系列在中高端汽車(chē)板市場(chǎng)認(rèn)可度和品牌影響力。公司主營(yíng)板材及長(zhǎng)材，長(zhǎng)材、板材近年來(lái)利潤(rùn)大幅修復(fù)；輪軸鋼為公司的特色品種，生產(chǎn)量占比較小，但下游需求較為穩(wěn)定。我們預(yù)計(jì)公司2019年實(shí)現(xiàn)EPS0.77元/股，按照行業(yè)平均6倍目標(biāo)值，給予目標(biāo)價(jià)4.62元，給予“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。[天風(fēng)證券]

返回列表